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沈阳市橡胶企业购并财务评价的中期报告

本中期报告是对沈阳市某橡胶企业购并财务评价的分析与评估，旨在为企业决策者提供重要参考，以下是报告的主要部分：

一、企业概况

沈阳市某橡胶企业成立于2010年，主要生产橡胶制品，拥有现代化厂房和先进的生产设备，并且拥有一定的市场份额。2018年，该企业实现销售收入3.5亿元，净利润1500万元。

二、目标企业概况

目标企业成立于1995年，是一家专业生产橡胶制品的企业，经过二十多年的发展，目前已成为行业的领导者之一。该企业拥有一批专业技术人才和先进的生产设备，并且与国内外多家知名企业建立了稳定的合作关系。2018年，该企业实现销售收入8亿元，净利润1000万元。

三、评价方法

本次评价采用了财务比率分析法、经验法和对比法相结合的方法进行评估。

四、财务比率分析

1.偿债能力分析

两家企业在偿债能力下存在明显的差距。目标企业的流动比率、速动比率和利息保障倍数均高于沈阳公司。在资产负债率分析中，目标企业欠款率仅为14%左右，而沈阳企业欠款率则高达44%左右。从偿债能力来看，目标企业的经营状况优于沈阳企业。

2.营运能力分析

两家企业的营运能力相比，目标企业的营收增长率、存货周转率、应收账款周转率和平均收款期均优于沈阳企业。这说明目标企业从产品销售到资金回款的能力要比沈阳企业强。

3.盈利能力分析

两家企业的盈利能力下存在一定差距。虽然目标企业的销售收入是沈阳企业的两倍以上，但目标企业的净利润却比沈阳企业低。毛利率、净利率和ROE均高于沈阳企业，说明目标企业是否正常的回报投资者。但ROA目标企业较沈阳企业略低，说明沈阳企业相比目标企业运营效率更高。

五、经验法

根据业内经验，当企业被评估时，通常采用市净率作为估值指标。

沈阳企业的市净率为1.5，而目标企业的市净率为2.1，这意味着市场认为目标企业的企业价值更高。

六、对比法

根据对类似企业的买卖情况进行对比分析，确定该企业的市场价值。

类似企业的平均市净率为2.4，根据该指标，目标企业的市场估值约为19亿元。

七、综合评价

综合考虑财务比率分析、经验法和对比法三种方法所得的评估结果，可以得出以下结论：

1.目标企业在多个财务指标上表现较好，包括运营能力、偿债能力、盈利能力等；

2.目标企业的市净率较高，说明市场对该企业的评价更高；

3.通过对比法得出的结果表明，目标企业的市场价值约为19亿元。

综合来看，目标企业的财务状况和市场表现良好，是一家值得购并的企业。