通信行业专题研究：Marvell+AI+day，算力需求推动光互联加速迭代-240421.pdf

行2024年04月21日

业

报投资建议：强于大市（维持）

告

│通信上次建议：强于大市

行

业相对大盘走势

专MarvellAIday，算力需求推动光互联加速迭代通信沪深300

题20%

研➢MarvellAI相关业务有望快速增长

究3%

Marvell于近日举办AIday投资者交流会，介绍了公司在AI方面的战略

布局。FY24年MarvellAI相关业务实现营收5.5亿美元，占整体收入为-13%

10%；预计FY25年和FY26年，AI相关业务营收超15亿美元和25亿美元。

-30%

➢AI推动光互联加速迭代，光互联需求弹性更大2023/42023/82023/122024/4

2023年是AI发展的元年，光互联带宽速率从4年翻倍变成2年翻倍。

GPT3.0在1000XPU集群上训练，光模块与XPU比值为2：1；GPT4基于2.5作者

万XPU训练，二者的比值为3：1；模型变大所需的交换机层数增加，二者分析师：张宁

的比值提升至5：1甚至10:1。AI训练和推理均推动光互联的需求显著增执业证书编号：S0590523120003

长。AI训练时需要较大的集群，但大的集群数量比较少。AI推理时所需的邮箱：zhangnyj@g

集群规模大小各异，取决于应用的场景，并需要大量部署以实现商业化。

➢Marvell将数据中心内网络连接分为三种联系人：李宸

计算单元互联：用于服务器内部XPU的高速连接，传输距离较短，通常基邮箱：lichyj@g

于铜线进行连接，传输协议包括NVLink、InfinityFabric和PCIe。后端

网络：连接数据中心AI服务器，采用IB或以太网协议的光互联。前端网

络：用于AI服务器所处理数据的输入及运行结果的输出，AI服务器的CPU

通过NIC与其余的服务器、存储和交换机实现太网光互联。

➢有源电缆AEC打开新的成长空间

目前在数据中心内部的短距离传输，主要采用无源铜缆进行连接。链路损

耗会随着通道速率提升而增加，数据中心密度的提升也促使客户使用更细

的铜缆，也会增加链路损耗。由于机架的大小不变和传输距离确定，为了

实现更长距离的传输，需采用带有DSP的有源电缆AEC。Marvell认为AEC

市场空间为10亿美元，目前应用比较小众。在25GNRZ调制下，AEC不是客

户的优先选择。但当通道速率提升至50G或100G，AEC用量将会大幅提升。

➢硅光方案集成度高Marvell发布3D硅光引擎

硅光技术具有集成度、低成本、兼容成熟CMOS工艺的优势。在1.6T光模

块中，若采用传统的8x200GEML方案，则需要8个EML激光器。在硅光方

案下，每4个通道共享一个激