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稀土行业分析报告-基础篇

一、行业概况

,一,行业定义

稀土元素,RareEarth,是指化学元素周期表中原子序数从57-71的15个镧系元素以及与镧系元素化学性质相似的钪,Sc,和钇,Y,共17种元素的总称～分别为镧,La,、铈,Ce,、镨,Pr,、钕,Nd,、钷,Pm,、钐,Sm,、铕,Eu,、钆,Gd,、铽,Tb,、镝,Dy,、钬,Ho,、铒,Er,、铥,Tm,、镱,Yb,、镥,Lu,、钪,Sc,和钇,Y,。其中～钷,Pm,和钪,Sc,在地壳中的含量很少～通常所说的稀土是指除该两种元素外的其它15种元素。

图表1:稀土元素在化学元素周期表中的分布

资料来源:公开资料

,二,行业分类

1、按照原子电子层结构和物理化学性质分类

按照原子电子层结构和物理化学性质的不同～稀土元素可分为轻稀土,铈组,和重稀土,钇组,两大类～轻稀土具有较低的原子序数和较小质量～重稀土具有较高的原子序数和较大质量。

图表2:稀土元素按照原子电子层结构和物理化学性质的不同分类

分类包含元素

轻稀土,铈组,镧、铈、镨、钕、钷、钐、铕

重稀土,钇组,钪、钆、铽、镝、钬、铒、铥、镱、镥、钇

资料来源:公开资料

2、按照冶炼分离工艺分类

按照冶炼分离工艺的不同～稀土元素可分为轻稀土、中稀土和重稀土三大类。其中:镧、铈、镨、钕称为轻稀土～钐、铕、钆称为中稀土～铽、镝、钬、铒、铥、镱、镥、钇称为重稀土。

图表3:稀土元素按照冶炼分离工艺的不同分类

分类包含元素

轻稀土镧、铈、镨、钕

中稀土钐、铕、钆

重稀土铽、镝、钬、铒、铥、镱、镥、钇

资料来源:公开资料

轻稀土元素储量大～全球探明储量上亿吨～主要用于永磁材料、抛光粉、玻璃陶瓷、催化剂等领域～可替代性较强,而中重稀土作为稀缺资源～储量较小～全球探明储量仅百万吨左右～主要用于石油、化工、冶金、纺织、玻璃等领域。此外～中重稀土还可用于航天、军事、国防及新材料合成等高科技领域～可替代性小～具有一定的战略意义。

图表4:轻重稀土元素储量及应用对比

类别储量应用领域

轻稀土大永磁材料、抛光粉、玻璃陶瓷、催化剂等领域

石油、化工、冶金、纺织、玻璃、航天、军事、国防及

重稀土小新材料合成等高科技领域

资料来源:公开资料

,三,稀土主要产品

1、稀土生产流程

稀土生产流程包括选矿、冶炼、提纯三个步骤～首先稀土原矿经过开采、选矿后得到稀土精矿,其次稀土精矿经过冶炼分离加工得到稀土化合物或稀土合金,稀土化合物经过提纯得到单一稀土金属。

图表5:稀土生产流程示意图

资料来源:公开资料

2、稀土主要产品

稀土产品主要包括稀土氧化物、稀土合金、稀土金属等三大类。随着稀土冶炼分离技术的不断改进升级～我国稀土企业可以根据市场的不同要求～生产除钷以外其余16种高纯度,99%-99.9999%,的稀土氧化物、盐类产品～以及高纯度,99%-99.99%,的稀土金属、金属合金产品。

,1,稀土氧化物

稀土氧化物是稀土元素和氧元素结合生成化合物的总称～通常用符号REO表示。常见的稀土氧化物有碳酸稀土、氧化镧、氧化铈、氧化钕、氧化镨、氧化铽、氧化镝、氧化铕、氧化钇、镨钕氧化物、氧化钐等。

图表6:稀土氧化物产品示意图

资料来源:公开资料

,2,稀土合金

稀土合金是指一种或几种稀土元素与其他金属元素的金属化合物～是由稀土金属冶炼的过程中保留或加入其它金属生成～或金属冶炼过程中加入部分稀土氧化物使得冶炼出来的产品中含有部分稀土元素。常见的稀土合金产品有镨钕合金、镨钕镝合金、镝铁合金等。

图表7:稀土合金产品示意图

资料来源:公开资料

,3,稀土金属

稀土金属是以稀土的化合物为原料～采用熔盐电解法、金属热还原法或其它

方法制得的稀土金属的总称。常见的稀土金属有金属镧、镨、钕、铈、铽、镝、钇等。

图表8:稀土金属产品示意图

资料来源:公开资料

二、行业产业链

,一,稀土产业链综述

稀土产业链是指将稀土资源开采后～冶炼成各种稀土化合物及稀土合金并应用于各行业的产业链条～可分为上游稀土矿采选、中游稀土冶炼分离和下游稀土产品应用三个环节。稀土从原矿开采到最终产品应用～其技术含量和附加值不断提高。

图表9:稀土产业链示意图

资料来源:公开资料

,二,上游:稀土原矿采选

1、稀土原矿类型及特征

由于稀土元素的离子半径、氧化态和所有其它元素近似的原因～稀土在自然界主要以原矿氧化物的形式存在～常见的矿物形式有独居石、氟碳铈矿、磷钇矿、风化壳淋积型矿4种类型。其中独居石轻稀土含量高～磷钇矿和风化壳淋积型矿重稀土含量较高。独居石稀土氧化物含量约75%～氟碳铈矿稀土氧化物含量约75%磷钇矿是提取钇的重要矿物原料～其氧化钇含量约61