2023年家电行业海外业务的三维估值体系：对比海外同行，中国家电如何突破估值洼地.pdf

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对比海外同行，中国家电如何突破估值洼地？

——海外业务的三维估值体系

长期来看，家电企业海外业务占比有望逐步提升：2019~2022

年，在海外有重点布局的中国家电企业境内收入CAGR为5%，境

外收入CAGR为11%。海外家电市场相比国内市场空间更大，中国

的家电产品被越来越多的海外消费者接受，中国企业在海外市场

的份额存在较大的提升潜力。多数大家电品类2022~2030年海外

市场的增量空间高于国内（详见表6），为中国家电企业提供新一

轮发展动力。我们测算2022~2030年国内空冰洗及电视销量CAGR

约为3%。而中性假设下，国内企业在海外市场销售空冰洗