2024年恒源煤电分析报告:经营稳健兼具弹性,估值修复可期.pdf

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1.华东焦煤国企,经营稳健高分红4

1.1.华东焦煤国企,以煤为基的多元发展模式4

1.2.煤价下跌拖累业绩,净利率仍处较高水平5

1.3.资本结构不断改善,高水平分红彰显价值7

2.集团资产存注入可能,受益焦煤涨价9

2.1.核定产能1095万吨,集团资产存注入可能9

2.2.焦煤供需紧张,焦煤价格有望上行11

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