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【会计实操经验】让您成为解读资产负债表的财务高手

[导读]资产负债表又称财务状况表，是用以表达一个企业在特定时

期的财务状况，财务状况是指企业的资产、负债、所有者权益及其

相互关系。资产负债表是以”资产=负债+所有者权益”这一等式为

理论基础的，据此可以分析公司的财务状况。

作为财务人，如何解读资产负债表是基础也是能力。一个优秀的

财务人是从哪些方面解读资产负债表的呢？资产负债表又称财务状

况表，是用以表达一个企业在特定时期的财务状况，财务状况是指

企业的资产、负债、所有者权益及其相互关系。资产负债表是以”

资产=负债+所有者权益”这一等式为理论基础的，据此可以分析公

司的财务状况。

1、没有负债的企业才是真正的好企业。

好公司是不需要借钱的。如果一个公司能够在极低的负债率下还

拥有比较亮眼的成绩，那么这个公司是值得我们投资的。投资时，

一定要选择那些负债率低的公司，也要尽量选择那些业务简单的公

司，业务虽然简单，但却做得不简单的公司。

2、现金和现金等价物是公司的安全保障。

自由现金流是否充沛，是衡量一家企业是否属于伟大的主要标志

之一。自由现金流比成长性更重要。对公司而言，通常有三种途径

来获取自由现金：A、发行债券或股票；B、出售部分业务或资产；

C、一直保持运营收益现金流入大于运营成本现金流出。

3、债务比例过高意味着高风险。

负债经营对于企业来说犹如带刺的玫瑰，如果玫瑰上有非常多的

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刺，你怎么能够确信自己就能小心不被刺扎到呢？最好的方法就

是，尽量选择没有刺或很少刺的企业，这样，胜算才会大一些。

4、负债率依行业的不同而不同。

在观察一个企业的负债率的时候，一定要拿它和同时期同行业的

其他企业的负债率进行比较，这才是合理的。虽然好的企业负债率

都比较低，但不能把不同行业的企业放在一起比较负债率。

5、负债率高低与会计准则无关。

不同的会计准则能够把同一份数据计算出相差甚远的结果。所以

在分析要投资的企业时，一定要尽量了解该公司使用的是那个会计

准则。如果该公司有下属公司，那么一定要注意该公司报表中是不

是把所有子公司的所有数据都包含在内了。

6、并不是所有的负债都是必要的。

在选择投资的公司时，如果从财报中发现公司是因为成本过高而

导致了高负债率，那么你一定要慎重对待它。毕竟，不懂得节约成

本的企业，如何能够产出质优价廉的商品？如果没有质优价廉的商

品，如何能够为股东赚取丰厚的回报？

7、零息债券是一把双刃刀。

零息债券是个有用的金融工具，既可以节税，也可为投资者带来

收益。但投资风险也是存在的。在购买零息债券时，一定要时刻提

防不能按期付现。仔细观察该企业的信誉如何，不要被企业的表象

所欺骗。零息债券就是一把双刃刀，它可以救人也可以伤人，要努

力让零息债券成为自己的帮手而不是敌人。

8、银根（资金供应）紧缩时的投资机会更多。

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不要把所有鸡蛋放到一个篮子里。保持充沛的资金流，这样，当

银根（资金供应）紧缩时，就不会望洋兴叹错过良好的投资机会。

9、固定资产越少越好。

在选择投资的企业时，尽量选择生产那些不需要持续更新产品的

企业，这样的企业就不需要投入太多资金在更新生产厂房和机器设

备上，相对地就可以为股东们创造出更多的利润，让投资者得到更

多的回报。

10、无形资产属于不可测量的资产。

企业的无形资产和有形资产一样重要，投资者在挑选投资的企业

时，也要多了解一下企业的声誉如何。很显然，靠10元钱有形资

产产生1元钱利润和靠1元钱有无形资产产生1元钱利润的企业当

然是不同的，无形资产作祟也。

11、优秀公司很少有长期贷款。

长期贷款对优秀的企业来说是没必要的，但并不是说具有高额长

期贷款的公司都不是好公司，要分析考虑负债原因，看是不是杠杆

收购缘故。

会计是一门很实用的学科，从古至今经历漫长时间的发展，从原

来单一的以记账和核账为主要工作，发展到现在衍生出来包括预

测、决策、管理等功能。会计是一门很基础的学科，无论你是企业

老板还是投资者，无论你是税务