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中央银行学与货币政策
对外经济贸易大学金融学院
郭红玉
第四章信用货币创造约束机制
01中央银行货币分析框架
CONTENTS02信用货币创造的边界
2.1货币学派与银行学派2.2信用创造有边界吗？
03中央银行控制信用货币边界的实践
3.1货币学派与银行学派的实践与冲突
3.2现代央行货币政策的实践与探索
中央银行货币分析框架
货币账户的主要内容
中国货币账户的三个层次
•第一层次：货币当局资产负债表
•第二层次：其他存款性公司资产负债表
•第三层次：存款性公司概览，由“货币当局资产负债表”与“其他存款性
公司资产负债表”合并编制
货币账户的主要内容
分析性的货币当局资产负债表
资产负债
国外净资产（NFA*）
对非居民的债权储备货币（RM）
减：对非居民的负债货币发行（CY*）
国内净资产（NDA*）公众持有
净国内信贷（NDC*）在银行持有
对政府净债权（NCG*）存款货币银行的存款（D）
减：对政府负债法定准备（RR）
对存款货币银行的债权（CDMB*）超额准备（XR）
对国内其他经济部门的债权（CPS*）
其他项目净值（OIN*）
货币账户的主要内容
分析性的存款货币银行资产负债表
资产负债
国外净资产
存款
准备金活期存款
法定准备金定期和储蓄存款
超额准备金外汇存款
国内信贷在货币当局的负债
对政府的净债权其他流动性较低的负债
对国内其他经济部门的债权
其他项目净值
货币账户的主要内容
第二层次：其他存款性公司的范围
其他存款性公司包括：存款货币公司、其他存款货币公司
1.主要存款货币公司包括：
•国有独资商业银行
•股份制商业银行
•城市商业银行和农村商业银行
•城市信用社和农村信用社
•外资银行
•中国农业发展银行等
2.主要其他存款货币公司包括：中资和在我国的外资企业集团财务公司以及国家开
发银行、中国进出口银行等。
货币账户的主要内容
第三层次：存款性公司概览
1.将货币当局资产负债表与其他存款性公司资产负债表的相应项目下的
数据合并，即为存款性公司概览。
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