课件上海DVP业务介绍说明.ppt

DVP业务介绍

;内容提要

;一、登记结算业务的主要变化

及应对

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T+1DVP实施后登记结算业务的主要变化 ;

T+1DVP实施后登记结算业务的主要变化 ;为保证业务的平稳运行，结算参与人应注意做好资金核算和调拨工作，避免出现交收违约：

结算参与人需及时根据我公司T日清算后发送的余额对帐文件所含应补资金数据、或PROP券商端A股交收模块中应补资金实时查询数据，于规定的交收时点前补入资金，避免发生资金交收透支造成交收违约。

;结算参与人若出现交收违约，应在规定时点前指定足额的合资格待处分证券（应收证券或回购质押券）。

注意不能将T日买入并已用于回购的买入债券提交为待处分证券（此类指令作为无效指令），否则因未足额指定而导致全部买入不交收，并可能新增回购欠库和部分出库失败。

为避免因交收透支造成全部买入证券不交收，参与人也可事先提交自营证券作为交收担保品。

;二、登记结算具体业务处理变化

;清算业务的变化

;DVP制度实施后，原二级市场资金清算净额将变成交易清算净额、应收权益资金和新股退新资金三项。

二级市场证券交易资金、非交易费用及T日核算的欠库扣款资金轧差为交易清算净额。

应收权益资金和新股认购及新股申购退保资金单独清算，分别形成应收权益资金和新股退新资金。

参与人可根据结算明细文件，按照不同业务属性分别汇总计算。

;净价交易品种全价结算时应计利息由现在的交易日利息调整为交收日的利息。

涉及品种：国债现券交易、买断式回购交易。

案例：

某国债2006年6月1日的交易价格109.04元，截至当日的利息是1.25元，到6月2日利息是1.27元。

DVP实施前的结算全价是109.04+1.25＝110.29元；

DVP实施后的结算全价是109.04+1.27＝110.31元。

;DVP实施后，结算公司以参与人为单位进行证券清算，按证券账户某一证券的净应收或净应付数量分别汇总合计，形成参与人的应收、应付证券净额。

案例：

某结算参与人名下有甲、乙、丙三个投资者，某日甲先卖100股A股票、后又买了50股A股票，乙买了70股A股票，丙先卖了30股A股票、又后买了40股A股票。

即该日甲净卖出50股A股票，乙净买入70股A股票，丙净买入10股A股票。

证券清算结果：该结算参与人应付结算系统A股票50股，应向结算系统收取A股票80股,应付净额和应收净额不轧差。

;资金交收业务变化;资金交收业务变化－业务处理变化;资金交收业务变化－业务处理变化;资金交收业务变化－业务查询变化;资金交收业务变化－业务查询变化;登记存管的业务变化;投资者证券账户T日净卖出的证券于T日日终被交收锁定。

被交收锁定的证券只能用于证券交收，不得司法冻结、非交易过户、申报要约、质押过户。

进入交收锁定的证券，所有权并未发生转移，仍归于原卖出证券账户。

案例：

投资者A，原持有甲股票100股，T日卖出甲股票100股，同日又买入甲股票40股，则T日日末，投资者A持有甲股票为100股，其中T日净卖出的60股被交收锁定，将用于T+1日的证券交收，不能被司法冻结、质押、非交易过户。其余40股未被交收锁定，可以被司法冻结、质押、非交易过户。;结算参与人应委托结算公司代为完成其与客户之间的证券划付，另有规定的除外。

净应付证券划付：T+1日交收时点，结算公司根据T+0证券交易清算结果，以证券账户为单位，将净应付证券从投资者证券账户代为划拨到参与人证券交收账户

净应收证券划付：对于正常完成交收义务或资金交收违约但足额指定待处分证券的参与人，对参与人证券交收账户中的证券，结算公司先根据参与人申报指令将相关投资者净应收证券从参与人证券交收账户划到参与人证券处置账户，剩余部分根据T+0证券清算结果从参与人证券交收账户划到投资者证券账户。

;对于参与人证券交收账户内的当日应收证券，结算参与人可通过PROP系统发送证券划付指令，将相关证券划到结算参与人的证券处置账户，剩余证券结算公司将根据成交情况和交收结果代为划付到投资者证券帐户。

对于参与人证券交收账户内结算系统返还的待处分证券，结算参与人可通过PROP系统发送证券划付指令，将相关证券划到原买入投资者证券帐户或结算参与人的证券处置账户。

对于结算参与人证券处置账户内的证券，结算参与人可通过PROP系统发送证券划付指令，将相应证券划回原买入证券账户。

;证券划付指令包括的内容

证券代码、数量、过入证券帐户

证券划付指令的审核

当转入帐户为投资者证券帐户时，参与人