2024年中美贸易摩擦分析：现状、趋势、影响.pdf

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中美贸易摩擦：现状、趋势、影响

近期，美国公布301关税复审结果，并对额外180亿美元加征关税，资本市场对贸易

摩擦的担忧再度升温。本文基于上述背景，主要分析2018年以来美国加征关税的逻辑

和思路，对中国出口和出口链投资的影响，以及未来重点关注的方向。

核心观点：复盘2018年以来中美贸易摩擦，美国的核心逻辑并非所谓的贸易逆差，而

是主要基于美国自身产业对中国的安全性、依赖度、可替代程度，即：先科技、后消费；

依赖低的多征、依赖高的少征；难替代的、需要的豁免，易替代的、不需要的不豁免。

往后看，美国继续对中国加征关税的可能性仍大，重点关注4个方向，包括：科技领