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如何用财务思维打通企业经营管理?

在一个经济社会之中,企业实际上是其中一个最基本的分支,作为企业来说,赚钱

的问题是一个最核心的问.从整个中国企业现状来说,确确实实盈利的状态不太

好,这样的话也会影响整个企业持续发展的问.

 一、中国企业经营质量和盈利现状

 企业要赚钱这绝对是一个非常重要的硬道理,但是问题就在于,很多企业确实在

赚钱的能力上和赚钱的机会把握上,以及赚钱的方式上,其实都出现一个重大的偏

差.所以当大家赚到一些投机利润的时候,企业却不能保证长期有效的利润,这就

使得企业在整个经营管理上缺乏一种持续性,稳定性.

 那么利润这个话,在现实的状态之中,我们也同样会发现缺乏基本的研究,在

经济学里面两个最基本的道理,一个是收益定律,一个是代价定律,但是很少有人

把收益定律和代价定律联系在一起,这就是利润的关键.因此建立在收益和代价平

衡的基础之上,这才是企业赢利的关键.

 利润现在已经成为了中国企业一个核心的问,很多中国的企业家其实比较关

注的是机会理论,比如说做新的行业,跳进去以后毛利率会很高,而且大家也很喜

欢这种先机理论.

 这种先机抢得越多,当大家都跳进去的时候,你就没有了先机,这个时候出现最

大的问题是持续性问.所以先机是有,但是先机能不能持续性地稳定住,也就变

成一个收益,确确实实是很难做到的.

 第二个很重要的问题就是关于对资源的偏好和抢夺,现如今很多行业就喜欢去

抢资源.这个还是要建立在需求基础之上,有的时候抢了很多资源,其实资源有相

对稀缺性,今天很多做资源性的企业,又开始陷入痛苦之中.不能简单地讲怎么做

资源,而是怎么将资源和别的行业之间连接和构建起来,从而变成一个整体企业化

的行为.

 在中国,大家发现钱很紧张,其实在企业经营过程中永远会碰到钱紧张的问.

企业的钱其实来自于三个方面:

 第一,从盈利中来,这是企业的基本资金来源;

 第二,从资本方面来,资本方面我们就可以说是上市、融资;

 第三,从债务来进行融资.这些融资的手段,其实背后还是用钱的能力,这个时候

会发现银根紧缩的背后,其实是用钱的效率不高.所以现在银行的坏账率高,其实

是与很多企业的效率低联系在一起的,这世界上其实不缺钱,缺的是好项目,好企

业.

 但是问题就在于每一次银根紧缩以后,就会迅速淘汰一批急功近利、高度负债

的企业,甚至淘汰了一些好企业,也是因为他们在资金上面不够谨慎,不善经营,经

营不足.

 第四个方面的认知,我认为有差错,现在企业一个劲地上市、上IPO,IPO是很好

的事情,让企业能够借助资本的力量,能够推进更迅猛地发展.但是问题就在于我

们把IPO当成了一个目标.

 上市后很多企业就开始造假,甚至没有长期战略,仅仅把它当成了上市的一种追

随行为,所以上市后,不难发现企业持续的质量却不高.其中,创业板和中小板上市

的一些企业,上市两年后融资的资金总额,居然高达70%多没有使用.那么问题就

来了,当初为什么要融这么多资金呢?这其实都是被证券公司忽悠了.这也和企业

家有关,比较无知,所以IPO就当成了一个追随,问题就在于上市以后,企业的盈利

行为是不是能够持续地支撑,这是一个很大的问.

 财务有一个指标,叫做股东回报率,利润除以股东权益,一旦上市,扩大了股东权

益,但是经营是要靠净利润来支撑的.所以说这个时候股东权益迅速增加了,但是

净利润的成长是需要时间的,因此一般来说很多企业只要一上市以后,股东回报率

急剧下滑,市值就开始掉了.

 我们在IPO上市以后为什么市值不高呢?很多的企业家不会管理自己公司未来

的价值,其后创造利润的能力是比较低的.

 利润能力比较低,又不善于管理股东权益,这个时候资本收益率太低,最终是有

影响的,企业创造利润的能力比较差.从网上找到一个最新发布的上市公司上一年

度的财务报表,本文挑选了一些公司作为例子来讲,来自八大典型的行业:金融业、

房地产、水电、煤气、交通、物流、采矿业、服装制造、电器制造和批发零售.

你可以发现其实股东回报率都是比较偏低的.

 有很多明星企业,比如中国银行、中国农业银行,你看银行业其实股东回报率只

有十几.

 看起来在整个回报率上面不算差,你可以看到当它净利润高达30%多的时候,你

就知道其实股东回报率是偏低的,关键是资产的利用率太低.所以这个时候可以看

到一个很严峻的问,它的管理效率是比较差的.

 有些国有企业靠着垄断地位,有很大的资本杠杆作用力,用自己很少的钱撬动很

多资产.从一个方面说起来,这样会提高股东权益,但从另一方面说起来,其实也暴

露出它使用资产的能力是比较低的.

 一