低油价下化工投资系列之一：气头聚丙烯盈利值得期待、关注东华能源、卫星石化.pdf

此“经济”领域文档为创作者个人分享资料，不作为权威性指导和指引，仅供参考

1、本文档共9页，可阅读全部内容。
2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。

化工行业报告日期：2020年4月24日

专

题

报气头聚丙烯盈利值得期待、关注东华能源、卫星石化

告

──低油价下化工投资系列之一

：陈煜S1230520040001范飞S1230518040001

行：021021行业评级

业：chenyu@fanfei@化工看好

公

司报告导读

研丙烷价格跟随原油价格回落，煤头产能为PP提供支撑，气头聚丙烯

究

（PDH-PP）盈利值得期待，关注东华能源、卫星石化。

化投资要点相关报告

工低油价下煤头产能或将成为成本支撑，气头聚丙烯盈利值得期待1《氨纶粗旦丝、氯氰菊酯价格上涨》

行低油价下，煤头产能占比较大的化工品或将为产品价格提供一定成本支撑。聚2020.04.20

业丙烯在中国产能中，35%为煤头工艺产能，目前进口依赖度较低，为13%。我2《关注需求较为刚性的农药以及供应受

们认为煤头PP将为国内PP提供成本支撑，同时原料丙烷价格受油价下跌拖

限的蛋氨酸》2020.04.12

累，气头PP价差迎来改善。未来2年国内新增PP产能近半为煤头路线，低油

价下拟新建项目的投产进度有待观察。另一方面，全球疫情影响下，成品油（汽3《原油、乙二醇触底反弹、MDI或挑战

油、柴油、煤油）需求回落，海外油头产能在成品油库存压力下负荷或将下调，万元底线》2020.04.06

带动油头路线的聚丙烯P

该用户很懒，什么也没介绍

咨询Ta 进入空间

更多 >