2023年大宗商品行业：供需紧平衡，大宗商品的非对称性机会.pdf

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2024-06-19 发布于广东
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2023年大宗商品行业：供需紧平衡，大宗商品的非对称性机会.pdf

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本篇文档介绍2023年大宗商品行业的供需紧张情况以及非对称性机会短期内，石油价格与波动率中枢加快上升，地缘风险推动了价格上涨此外，全球经济共振回升可能导致大宗商品价格反弹随着供应链重构及能源结构转型的推进，全球化的大宗商品需求预计将得到加强未来几个月内，短期价格有可能出现预期向现实的修正，并继续上涨弹性增强对于海外需求而言，稳定的经济环境和环保政策有望加速需求恢复总之，在供需压力下，大宗商品的供应与需求之间的非对称性将为价格走势提供支持

大宗

供需紧平衡，大宗商品的非对称性机会

近期国际油价在供需双重因素作用下快速反弹。在大宗市场整体紧平衡下，油

价对于供需端扰动的弹性变大，以下两个因素使得油价或于高位震荡：1）减

产冲击进一步加剧原油市场的紧平衡2）地缘风险推升原油波动率中枢

不止于油价，海内外大宗商品价格近一阶段共振回升。但大宗商品价格近期存

在“抢跑”之嫌，可能存在预期向现实的修正，价格回落后，有望于2023年4

季度再度上行。由于在CAPEX投资不足，需求端边际回暖等因素共振下，大宗

商品在未来值得密切留意：