上市公司控制权交易专题研究报告(1).pdf

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一、上市公司控制权交易的整体情况4

（一）整体情况5

（二）2015-2018年上市公司收购案例控制权转让统计8

（三）2019年上市公司控制权变更统计9

二、上市公司控制权交易常见方式11

（一）协议收购13

（二）要约收购21

（三）协议收购部分要约34

（四）二级市场增持35

（五）参与非公开发行36

（六）重组上市37

（七）间接收购46

（八）表决权委托47

三、2019年控制权交易的趋势预测与问题49

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君汉并购研究院·上市公司控制权交易专题报告一、上市公司控制权交易的整体情况

一、上市公司控制权交易的整体情况

上市公司控制权是指拥有一家上市公司一定比例以上的股份，或通过协议方式能够对其实行

实际控制的权力。即对公司一切重大事项拥有实际上的决定权。理论上，如果拥有了公司

50%以上的股份，就必然能对该公司实行控制。但实际上由于股份的分散，只要拥有一定比

例以上的股份就能获得股东会表决权的多数，即可取得控制的地位。除基于股权的占有取得

控制权外，还可通过订立某种特殊契约或协议而获得控制权。

2018年上市公司发生控制权变更的事件为116次，为2011年以来的最高值，是最近8年以来

最多的一年；截至2019年3月，该趋势仍在延续。

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君汉并购研究院·上市公司控制权交易专题报告一、上市公司控制权交易的整体情况

（一）整体情况

p2018年上市公司控制权交易集中爆发，创下近8年之最。2018年，在金融“去杠杆”、控股股东股权质押风险集中爆发、企业

债务危机频现等形势之下，上市公司股权转让的数量激增，2018年共有445家上市公司发生股权转让，占A股12.5%；大幅

高于2017年的283家。其中涉及控制权变更的股权转让数量