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2024年区域经济财政债务专题：2023各地经济财政债务“成绩单”

12023年各省表现如何？

首先，我们聚焦省的维度。根据《2023年国民经济和社会发展统计公报》，2023年全年国内生产总值（GDP）1260582亿元，比上年增长5.2%。各省来看：GDP总量上，广东、江苏、山东、浙江、四川在各省级行政区中依次位居前5；各省排名中，相比2022年，四川赶超河南、辽宁赶超重庆。GDP增速上，西藏、海南、内蒙古、新疆、宁夏位于前5；黑龙江增速最低。

财政方面，2023年，全国一般公共预算收入216784亿元，同比增长6.4%，其中税收收入181129亿元，同比增长8.7%；全国政府性基金预算收入70705亿元，同比下降9.2%。各省来看：一般公共预算收入上，各省均实现正增长，广东、江苏、浙江、上海、山东绝对规模仍领先；政府性基金收入上，受房地产市场及土地市场影响，仅有贵州、吉林、河北、天津、重庆、内蒙古、云南实现正增长，其他各省均有不同程度的下滑；其中浙江、江苏、山东下滑超1000亿元，安徽、广东、上海、湖南、福建下滑超500亿元。财政自给率上，云南、广西、贵州、黑龙江、吉林、甘肃、宁夏、青海、西藏区域仍低于35%；天津财政自给率由67%下降至62%，下滑较为明显。

债务方面，截至2023年12月末，全国地方政府债务余额约为407373亿元。各省中，广东、山东、浙江、江苏、四川5省地方政府债务余额规模领先，均超20000亿元，江苏、浙江、山东、四川等省份城投有息债务规模领先，均超50000亿元。结合地方政府债务、城投有息债务两方面来看各区域的债务压力：12个重点区域中，广义债务率普遍偏高，尤其是云南、甘肃、广西、天津区域，广义债务率均超900%；12个重点区域中多数区域的城投有息债务在压降，如云南、甘肃、贵州等，但天津区域还在上升；其他区域中，湖南、湖北、江西、四川区域广义债务率相对偏高。

22023年各地市表现如何？

进一步，关注地市层面，我们选择重要省份（直辖市）存量城投债规模较大的地级市（直辖市区），观察其2023年基本面数据的表现。

（1）首先来看重庆、天津区域：经济数据方面，重庆市涪陵区、永川区GDP增速均超8%，天津市津南区GDP增速相对较低，仅为2.5%。财政数据方面，重庆市沙坪坝区、綦江区、南川区财政自给率下滑较多，2023年财政自给率分别为38%、28%、24%；天津市武清区、北辰区亦有明显下滑。政府性基金收入上，在多数区域土地出让收入走低的情况下，重庆市大足区、南川区及天津市滨海新区、武清区的政府性基金收入反而增长。

债务数据方面，重庆市存量城投债规模超100亿元的16个区中，诸多区域的广义债务率均居高位，有10个区广义债务率高于1000%，有3个区广义债务率高于2000%（沙坪坝、巴南、綦江），整体债务负担较重；且各区地方政府债务限额-余额空间已很小。天津市中，北辰区、津南区广义债务率超900%，其次为滨海新区，为894%；但将广义债务分类来看，津南、北辰、滨海新区的城投有息债务规模均在压降，但地方政府显性债务规模在上升，或与发行特殊再融资债券偿还隐性债务的进程有关。

（2）其次来看广西、云南、贵州、新疆、甘肃区域，选取存量债券较多的地市州观察：经济数据方面，贵州遵义、贵阳、新疆乌鲁木齐GDP增速较高，均超6%；云南及贵州亦有一些地市州增速较低，低于4%，如云南昆明、贵州六盘水、黔西南、黔西南、黔南。财政数据方面，一般公共预算收入上，贵州黔西南州较2022年有下滑，其他区域均正增长；财政自给率上，贵州多个市州均低于30%，如黔西南、安顺、铜仁、毕节、黔东南等。政府性基金收入上，云南昆明、贵州多数地市州均逆势正增长。

债务数据方面，广西柳州、云南昆明、贵州黔西南、新疆乌鲁木齐、甘肃兰州等区域的广义债务率均在本就较高的基数上有较大幅度的增长，债务压力进一步加大。将广义债务分类来看，各地市州地方政府债务余额均有增长，除了铜仁、乌鲁木齐之外，绝大多数区域城投有息债务规模在压降。

（3）再看江苏、浙江两省：经济数据方面，江苏连云港、宿迁、淮安、徐州、浙江舟山、绍兴、丽水GDP增速较高，均超7%；江苏南京、苏州、浙江台州GDP增速在其省内相对较缓，低于5%。财政数据方面，江苏盐城、淮安财政自给率有下滑，2023年财政自给率分别为39%、44%，均位于省内较低水平；浙江省内，衢州、丽水的财政自给率亦较低。政府性基金收入上，江苏盐城有较为明显的逆势增长，镇江、连