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案例：中国电信南北分拆

中国电信南北分拆

［案例简介］中国电信集团公司是按国家电信体制改革方案组建的特大型国有通信企业，

于2002年5月重组挂牌成立。原中国电信划分南、北两个部分后，中国电信下辖21个省

级电信公司，拥有全国长途传输电信网70%的资产，允许在北方十省区域内建设本地电话

网和经营本地固定电话等业务。中国加入WTO谈判的过程，是与中国电信业改革与重组同

步进行的，就在中国正式成为WTO成员的同一天，国务院批准了中国电信重组的“5+1”

方案。随着方案的实施，固定电话业务市场由中国电信一支独秀，变为四家并举的局面。与

此同时，分拆之后，骨干网、接入网一分为二，国际出入口局多家平等使用，使得再没有一

个完全覆盖全国范围的固定业务提供商。可以预见，拆分后网间结算和网间互联互通成本增

加，而在网络技术演进等方面必然出现南北差异，使得电信网全程全网的特性受到限制，网

络效率将会降低。作为引入竞争的必然结果，南北部分重复建设的出现已不可避免。

－.各方概况

（一）全球电信业务市场发展现状

自20世纪90年代以来，全球电信业的蓬勃发展促进了世界经济的繁荣。1999年全球

电信运营业产值达到9080亿美元。随着近年来亚洲地区经济的快速增长，亚洲也成为全球

电信业发展最快、发展潜力最大的区域电信市场。特别是在移动通信领域，世界上最大的市

场(中国)、年收入最高的运营商(NTF)、用户数量最多的运营商(中国移动)以及世界上第一

个即将推出的商用3G服务网(日本)都出自亚洲。而中国电信业务市场具有世界最快的增长

速度，成为亚洲地区最活跃的电信市场。

但在2001年，全球经济增长速度明显减缓：特别是受“9．11”事件的影响，美、欧、

日等经济陷入衰退。在技术特别是市场还未成熟之时对3G概念的盲目追捧，政府将3G运营

牌照进行高额拍卖的举措，都给欧、美、日的主要运营商带来不良影响，使运营商背负了沉

重的债务负担。当年5月，英国电信公司(BT)发布了私有化17年以来的首次季度亏损报告(亏

损约40亿美元)；8月初，芬兰Sonera电信公司股票锐减10％，随即宣布裁员1000人，占

公司员工总数的9％；8月7日，欧洲最大的电信公司德国电信遭受股市冷遇，股价在两周

内大幅下挫，到8月21日，德国电信的股价跌至三年来的最低点，资本市值缩水200亿欧

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案例：中国电信南北分拆

元。

在资本市场上，由于网络泡沫的破灭引起纳斯达克股指大幅下跌，投资者信心严重不足

使得各电信公司通过资本市场融资的能力降低，一些资金周转困难、规模较小的运营商试图

通过合并来降低巨额开发成本带来的风险，而大型的运营商也试图通过合并向国外市场拓

展。例如新加坡电信以90亿美元收购澳洲的Optus，澳洲Telstra注资香港的电讯盈科。

截至2001年10月，全球电信公司共发债券额达1710亿美元，其中约5％为亚洲电信公司

的债券。截至2001年底，电信公司累计应偿还债额740亿美元，给部分资金周转困难的企

业带来沉重债务负担。于是，各主要电信运营商纷纷开始裁员。

（二）中国电信业改革历程

2000年5月，中国电信完成政企分家改革，电信管理功能由信息产业部电信管理局行

使，各地的中国电信分公司和地方通信管理局纷纷挂牌。国内电信业形成中国电信、中国移

动、中国联通三大信息产业部直接管理的运营商，以及网通、吉通、和后来的铁通等三小运

营商群雄逐鹿的局面。

中国电信此时已是一个负担沉重的巨人。作为前中国电信主要收入来源，新成立的中国

移动带走了中国电信最优良资产和最优秀的人才。中国电信在全球排位第八，拥有34万在

职员工，19万退休人员；而营业额排名第一的NTT控股公司所有员工加在一起也不过10．2

万人。2000年度，中国电信年营业额1700亿人民币，NTT控股公司接近2000亿美元，人均

创产值相差30倍。

不改革必定死亡。但更新网络设施和庞大的人员精简分流都需要大量的资金，靠国家和

靠自身原始发展都不可取，只有通过海外上市来募集资金并促进企业管理的现代化。而与

此同时，国务院在200