关于电改的七个趋势.pptx

【德邦计算机】

电力IT系列1：关于电改的7个趋势;

关于电改的7个趋势

1.政策密度高，电改是长期确定性主线。去年开始，顶层文件明显发力，密度落地；政策组合拳有望年内发布。

2.各省现货市场建设明显加速。我们认为，电力市场化下一阶段的重点在于建设现货市场。现货市场建设去年下半年开始呈现全面加速的信号，我们预计未来两年将是现货市场大年。

3.推动更高比例新能源参与电力市场。目前电力系统的核心矛盾是越来越高比例新能源接入电网后的消纳问题；当前新能源消纳方式治标不治本，新能源消纳还需进一步放开现货及推进更高比例新能源参与入市。

4.加强用电侧负荷侧调节与灵活性资源调度。能源局预计今年度夏期间，全国用电负荷还将快速增长，电力保供面临着一定压力。虚拟电厂是平衡电力供需的重要手段之一，我们预计相关热度有望持续提升。

5.建设新型电力系统，电网智能化景气高。电网在数字化/智能化及配网侧的投资比例有望持续加大；国网换帅落地，4月电网投资超预期(1-4月同比+25%，4月同比+47%)，我们预计电网全年智能化招标有望加速。

6.多元化主体参与电力现货市场。独立储能、虚拟电厂、核电等市场主体参与现货市场均有一定进展。

7.理顺电价机制，分时电价、调节性资源付费。我们认为电价侧调整会相对谨慎，主要趋势是分时电价(引导用户削峰填谷)及调节性资源(激励灵活性资源参与调节)/系统运行成本分摊付费。

投资建议：重点关注电力市场化标的国能日新。电网侧、负荷侧公司也有望受益，建议关注的相关标的包括：国网信通，

南网科技，泽宇智能，东方电子，威胜信息，朗新集团，安科瑞等。

风险提示：相关政策落地不及预期、电网投资不及预期、新型电力系统发展不及预期的风险等。;

目录CONTENTS

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02;

01电力市场化建设加速;

去年开始，顶层文件明显发力，密度发布。一方面，持续推动电力市场相关基本规则的制定，为各省市场化电力体系提供指导；另一方面开始制定更加明确的推进时间表，加快市场化建设的落实。

政策组合拳有望年内发布。能源???还将于今年编制印发《电力辅助服务市场基本规则》《电力市场准入注册基本规则》

《电力市场计量结算基本规则》等文件，形成力中长期、现货、辅助服务规则为主干，信息披露、准入注册、计量结算规则为支撑的全国统一电力市场“1+N”基础规则体系。;

2各省市现货市场建设明显加速

我国中长期电力市场建设率先发力，目前已初见成效。

我们认为，电力市场化下一阶段的重点在于建设现货市场。

电力中长期市场：反映整体市场对未来供需态势的预期，起到现货市场价格锚点作用。

电力现货市场：为电力短期供需平衡提供市场化手段，实时市场更兼容新能源波动性、随机性等特点，有利于扩大新能

源消纳空间。

辅助服务市场：利用价格机制充分调动各类灵活性资源，发挥火电/储能/负荷等资源的调节能力，减轻电网调度压力。

电力市场分类;

2各省市现货市场建设明显加速

现货市场建设去年下半年开始呈现全面加速的信号，我们预计未来两年将是现货市场落地大年。

去年《电力现货市场基本规则(试行)》和《关于进一步加快电力现货市场建设工作的通知》“813号文”出台后，全国现货市场建设全面加速。目前山东、甘肃、蒙西现货市场均已连续试运行一年以上，根据“813号文”时间表，我们预计继山西、广东两省现货转正后，今年山东现货市场有望进一步转正，江苏、河北南网、湖北等地区现货市场有望率先转为连续结算试运行，南方区域电力现货市场将开展不同周期的结算试运行。

全国各地区现货市场的建设进度(截止2024年1月);;

目前电力系统的核心矛盾是越来越高比例新能源接入电网后的消纳问题。

2023年风光装机爆发式高增，2023年新增风光装机达到292GW，同比+133%，其中光伏新增装机216GW，同比+147%，风电新增装机76GW，同比+101%。

装机高增后，消纳问题愈发突出。今年1-3月风电消纳率96.1%，同比下降0.7pct，光伏消纳率96.0%，同比下降

2.0pct，多个地区消纳率已降至95%以下。;

当前新能源消纳方式不够完善，新能源消纳还需进一步放开现货及推进更高比例新能源参与入市。

目前新能源发电的消纳方式主要是保障性收购+市场化交易。保障性收购：按照各地方核定的“保障利用小时数”确

定收购电量，以煤电基准价收购(根据2024年2月发布的新监管办法，优先发电以外部分“保量不保价”按市场规则形成上网电价)。根据国家能源局《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》中到2030年新能源全面参与市场交易的规划。

2024年2月国家发改委发布