原创力文档- 1、本文档共19页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
建设工程管理专业
教学资源库
第8章对外长期投资决策
建筑企业财务
证券投资组合
PART04
汇报：张三
一个农妇是村里有名的养鸡专业户，听说邻近的集市上鸡蛋的价格卖得很高，农妇决定拿出自家的鸡蛋去集市上卖。农妇找到一个很大的篮筐，把所有鸡蛋都统统装到这个篮筐里。刚要出门时，农妇的丈夫见此情景，忙提醒农妇：“不要把所有鸡蛋都放在同一个篮子里，这样太危险了！你最好换小一点的篮子多装几只。“农妇不以为然地说：“这一篮子鸡蛋能有多重，去年我还用它背过更沉的山果呢！你放心吧，没问题。哪知，当农妇把装满鸡蛋的篮筐猛一拎起来时，突然篮筐的底部撑开，所有的鸡蛋全都掉在地上摔碎了，无一幸免。农妇追悔莫及，坐在地上痛哭。农妇的丈夫走过去看着坏掉的篮筐，回头安慰农妇说：“这个篮子好久不用了，多处藤条已经快断了，哪里承受得住那么多鸡蛋的重压？以后注意一点就行了。
证券投资组合
是指由两种或两种以上的证券，按照不同的比例构成的投资组合。
可以降低投资风险
证券数量越多，风险越低；
各证券之间的相关程度越低，风险越低
可以提高投资收益
通过有效的投资组合，提高收益或降低风险
【例8-13】假设有两个风险资产A和B，未来的经济状况以及预期收益率见下表，假设A和B各占一半，计算该组合的预期收益率。
经济状况
发生概率
资产A的预期收益率
资产B的预期收益率
萧条
1/3
-7%
17%
正常
1/3
12%
7%
繁荣
1/3
28%
-3%
可分散风险及其衡量
不可分散风险及其衡量
【例8-14】沿用【例8-13】，计算资产A、资产B和证券投资组合的标准差。
经济状况
发生概率
资产A的预期收益率
资产B的预期收益率
组合的预期收益率
萧条
1/3
-7%
17%
5%
正常
1/3
12%
7%
9.5%
繁荣
1/3
28%
-3%
12.5%
某证券的风险大于整个证券市场的风险
某证券的风险小于整个证券市场的风险
风险溢价
无风险收益率
【例8-15】某企业持有由A、B、C、D四种股票组成的证券组合，该组合中它们所占比例分别为40%、30%、20%、10%，β系数分别为1.2、0.5、1.5、2。若股票市场的平均收益率为14%，无风险收益率为8%，求该证券组合的β系数和必要收益率。
具体方法
证券投资分析
具体方法
证券投资分析
具体方法
行业分析
公司分析
宏观经济分析
选择足够多的证券进行组合
选择呈负相关的证券进行投资组合
将高、中、低不同风险的证券放在一起进行证券投资组合
谢谢观看
文档评论（0）