全球流动性风向标系列(十二)，6月美联储FOMC会议点评：谨慎应对，降息还需等待.pdf

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交银国际研究

宏观策略

2024年6月13日

全球宏观

全球流动性风向标系列（十二）

谨慎应对，降息还需等待—6月美联储FOMC会议点评

2024年6月13日，美联储FOMC会议上将基准利率维持在5.25-5.50区间不蔡瑞,CFA

变，连续第六次暂停加息，符合市场及我们的预期。利率声明对通胀的措辞有Carl.Cai@

所软化，反映了5月最新的通胀进展，但美联储仍选择调高全年通胀预测，反(852)37661808

映了颠簸的通胀路径使得美联储对于通胀前景的判断更加谨慎因此，5月弱

于预期的CPI数据可能还不足以提高美联储的信心这也符合我们自去年以来李少金

对于美联储降息时点、幅度较市场预期更审慎的判断Evan.Li@boco

(852)37661849

后续我们需要等待7、8月美国通胀数据的出炉，美联储或才可以给出进一步

明确的降息指引，即8月杰克逊霍尔以及9月的FOMC会议或是重要的节点

同时，基于美国经济仍有韧性，通胀上行风险仍在，意味着美联储在下半年开

启降息的拘束仍存，还需要重点关注未来2-3个月的通胀、就业数据

交银国际研究

全球流动性风向标系列

5月通胀意外回落，美联储选择谨慎

谨慎应对，降息还需等待2024-06-13

弱化通胀对降息的硬约束—6月美联储FOMC会议点

利率声明对通胀的措辞有所软化，反映了5月最新的通胀进展5月全评

面低于预期的通胀数据发布后，相应地，6月FOMC利率声明中对通胀降息概率进一步下降，但2024-05-03

的进展表述由缺乏进一步进展（“lackoffurtherprogress””）转变为有所风险资产仍有机会—5月

进展（“mod

该用户很懒，什么也没介绍

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