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Hans汉斯Finance金融,2022,12(2),
Hans汉斯
PublishedOnlineMarch2022inHans./journal/fin
/10.12677/fin.2022.122020
中国股票市场有效性研究
罗超予，杨启帆
云南财经大学统计与数学学院，云南昆明
收稿日期：2022年2月28日；录用日期：2022年3月18日；发布日期：2022年3月25日
摘要
对股票市场有效性的研究一直都是金融市场领域的重点。本文选取2011年至2020年共十年的沪深300指数(399300)周频日收盘价序列作为原始数据，以沪深300指数的对数收益率为研究对象，对中国股市有效性进行探究，检验结果表明我国股票市场已达到弱有效性市场。
关键词
中国股票市场，有效性研究，沪深300
ResearchontheEffectivenessofChina’s
StockMarket
ChaoyuLuo,QifanYang
SchoolofStatisticsandMathematics,YunnanUniversityofFinanceandEconomics,KunmingYunnanReceived:Feb.28th,2022;accepted:Mar.18th,2022;published:Mar.25th,2022
Abstract
Theresearchontheeffectivenessofstockmarkethasalwaysbeenthefocusinthefieldoffinan-cialmarket.ThispaperselectstheweeklydailyclosingpriceseriesofCSI300index(399300)from2011to2020astheoriginaldata,andtakesthelogarithmicreturnofShanghaiandShenz-hen300indexastheresearchobjecttoexploretheeffectivenessofChina’sstockmarket.ThetestresultsshowthatChina’sstockmarkethasreachedaweakefficiencymarket.
Keywords
ChinaStockMarket,EffectivenessStudy,CSI300
文章引用:罗超予,杨启帆.中国股票市场有效性研究[J].金融,2022,12(2):195-201.
DOI:10.12677/fin.2022.122020
罗超予，杨启帆
DOI:10.12677/fin.2022.122020196金融
Copyright?2022byauthor(s)andHansPublishersInc.
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OpenAccess
1.引言
在金融股票投资市场总是存在这样一种现象：许多投资者在购买了数支股票后，往往会在一段时间后卖出上涨的股票，而留下下跌的股票。这是由于投资者认为上涨的股票卖出即赚到，且可能面临下跌，而下跌的股票卖出即亏损，且期待其上涨。这种看似合理的决策，造成的结果往往却是将优质股票卖出，留下的全是劣质股票。由此我们可以想到人们对于金融市场的认识是存在认知偏误的，而真实状况可能与投资者表面看到的不尽相同甚至背道而驰。
自1991年中国证券市场建立，历经30年的发展，当前国内证券市场快速发展，规模庞大。但发展至今，国内股市是“政策市”、无效市场的声音仍不绝于耳，中国股票市场的有效性研究也一直是众多学者关注的问题。基于此，本文选取国内部分金融市场为切入点，对我国股票市
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