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【会计实操经验】最全面的资产负债表分析法

导读

资产负债表是企业财务报告三大主要财务报表之一，选用适当的

方法和指标来阅读，分析企业的资产负债表，以正确评价企业的财

务状况、偿债能力，对于一个理性的或潜在的投资者而言是极为重

要的。

一、资产负债表的作用：

1、资产负债表向人们揭示了企业拥有或控制的能用货币表现的

经济资源，即资产的总规模及具体的分布形态。由于不同形态的资

产对企业的经营活动有不同的影响，因而对企业资产结构的分析可

以对企业的资产质量作出一定的判断。

2、把流动资产（一年内可以或准备转化为现金的资产）、速动资

产（流动资产中变现能力较强的货币资金、债权、短期投资等）与

流动负债（一年内应清偿的债务责任）联系起来分析，可以评价企

业的短期偿债能力。这种能力对企业的短期债权人尤为重要。

3、通过对企业债务规模、债务结构及与所有者权益的对比，可

以对企业的长期偿债能力及举债能力（潜力）作出评价。一般而

言，企业的所有者权益占负债与所有者权益的比重越大，企业清偿

长期债务的能力越强，企业进一步举借债务的潜力也就越大。

4、通过对企业不同时点资产负债表的比较，可以对企业财务状

况的发展趋势作出判断。可以肯定地说，企业某一特定日期（时

点）的资产负债表对信息使用者的作用极其有限。只有把不同时点

的资产负债表结合起来分析，才能把握企业财务状况的发展趋势。

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同样，将不同企业同一时点的资产负债表进行对比，还可对不同企

业的相对财务状况作出评价。

5、通过对资产负债表与损益表有关项目的比较，可以对企业各

种资源的利用情况作出评价。如可以考察资产利润率，运用资本报

酬率、存货周转率、债权周转率等。

二、阅读资产负债表的几个要点：

（一）游览一下资产负债表主要内容，由此，你就会对企业的资

产、负债及股东权益的总额及其内部各项目的构成和增减变化有一

个初步的认识。由于企业总资产在一定程度上反映了企业的经营规

模，而它的增减变化与企业负债与股东权益的变化有极大的关系，

当企业股东权益的增长幅度高于资产总额的增长时，说明企业的资

金实力有了相对的提高；反之则说明企业规模扩大的主要原因是来

自于负债的大规模上升，进而说明企业的资金实力在相对降低、偿

还债务的安全性亦在下降。

（二）对资产负债表的一些重要项目，尤其是期初与期末数据变

化很大，或出现大额红字的项目进行进一步分析，如流动资产、流

动负债、固定资产、有代价或有息的负债（如短期银行借款、长期

银行借款、应付票据等）、应收帐款、货币资金以及股东权益中的

具体项目等。

例如，企业应收帐款过多占总资产的比重过高，说明该企业资金

被占用的情况较为严重，而其增长速度过快，说明该企业可能因产

品的市场竞争能力较弱或受经济环境的影响，企业结算工作的质量

有所降低。此外，还应对报表附注说明中的应收帐款帐龄进行分

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析，应收帐款的帐龄越长，其收回的可能性就越小。

又如，企业年初及年末的负债较多，说明企业每股的利息负担较

重，但如果企业在这种情况下仍然有较好的盈利水平，说明企业产

品的获利能力较佳、经营能力较强，管理者经营的风险意识较强，

魄力较大。

再如，在企业股东权益中，如法定的资本公积金大大超过企业的

股本总额，这预示着企业将有良好的股利分配政策。但在此同时，

如果企业没有充足的货币资金作保证，预计该企业将会选择送配股

增资的分配方案而非采用发放现金股利的分配方案。

另外，在对一些项目进行分析评价时，还要结合行业的特点进

行。就房地产企业而言，如该企业拥有较多的存货，意味着企业有

可能存在着较多的、正在开发的商品房基地和项目，一旦这些项目

完工，将会给企业带来很高的经济效益。

（三）对一些基本财务指标进行计算，计算财务指标的数据来源

主要有以下几个方面：直接从资产负债表中取得，如净资产比率；

直接从利润及利润分配表中取得，如销售利润率；同时来源于资产

负债表利润及利润分配表，如应收帐款周转率；部分来源于企业的

帐簿记录，如利息支付能力。

在此主要介绍第一种情况中几项主要财务指标的计