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全国碳市场发电行业最新配额方案解读

2024-07-04



7月2日，生态环境部发布了《2023、2024年度全国碳排放权交易发电行

业配额总量和分配方案（征求意见稿）》及其编制说明。配额方案基本延续

2021、2022年度配额分配方案的总体框架，总体思路不变，优化调整各类

机组的发电、供热基准值，并引入配额结转政策。



本文对最新配额方案及其影响作了简要分析，得出结论是：主管部门正在小

幅度收紧新发配额，并有意将前两个履约期结余的至少40%的存量配额作

废。具体观点如下：



1）基于平衡值和基准值测算，2023年、2024年度发电行业配额缺口率约

为0.5%、1.0%；

2）2023年度配额收紧幅度较2021年度略有放缓；每个配额方案中第二个

年度的基准值均较上一年度稳定下降0.5%左右；预计2023、2024年度的

配额或略有缺口，合计缺口将明显低于0.7亿吨。

3）配额结转规则出炉，盈余企业最优结转策略为净卖出自有余量的40%，

2025年前全国碳市场或面临超出1亿吨的净卖压，碳价或遭受冲击。

值得注意的是，本文仅讨论了发电行业的配额情况，未考虑钢铁、电解铝、

水泥等其他行业在2025年前纳入全国碳市场的情况。我们猜测，为了平衡

市场净卖压，这三个行业大概率会在2025年前纳入全国碳市场，其配额分

配也更加趋向于收紧。



01

转向“年度履约”，取消配额预支

履约管理：由“两年一履约”转为“年度履约”。重点排放单位应于2024

年12月31日前通过全国碳排放权注册登记系统向省级生态环境主管部门

完成2023年度配额清缴，于2025年12月31日前完成2024年度配额清

缴。



豁免机制：取消了配额预支政策。燃气机组豁免、重点排放单位超过履约缺

口率20%上限豁免，与第二履约期的规定保持一致。但是，取消了配额预

支政策和个性化纾困方案。



02

收紧幅度略有放缓，两年缺口低于0.7亿吨

2023年、2024年度配额整体缺口率0.5%、1.0%。2023、2024年度配

额继续实行免费分配，采用基准法并结合机组层面豁免机制核定机组应发放

[1]

配额量。2023、2024年度发电、供热基准值是在2023年度平衡值的基

础上确定的，见图表1。根据上述数据，容易得出具体各类别机组盈余率（图

表2），基于建投碳学团队测算模型，不考虑新行业纳入和抵消机制，预估

2023年、2024年度全国碳市场配额缺口率分别为0.5%和1.0%。



[1]2023年发电、供热平衡值是各类机组发电供热碳排放配额量与应清缴配额量平衡时对应的数值，反映了重

点排放单位2023年实际加权平均碳排放强度以及履约优惠政策和各项修正系数对其配额分配的影响。



受配配额方案优优化调整影影响，相较于于第二履约约期，本次次配额方案基基准值降幅幅较

大。相较于《《2021、20022年度全全国碳排放放权交易配配额总量设定定与分配实实施

方案案（发电行行业）》，22023、20224年度配额额基准值降降幅较大（见图表3），

除政政府有意逐逐步收紧配配额以外，原原因有两点点：



1）配额方案由基于供电电量核定配配额改为基基于发电量量核定配额，发电量相相比

于供供电量数值值更大，造成基准值数数值更小；；根据建投投碳学团队测算，此项项带

来的的降幅约为为1%~3.5%。

2）不再将购入使用电力力产生的二二氧化碳间间接排放纳纳入配额管理理范围，排排放

量将将出现小幅幅下降。值得注意的是是，配额方方案指出，电力间接排排放不再纳纳入

全国国碳市场，这也意味味着近期发布布的铝冶炼炼和水泥行行业MRV指指南（征求求意

见稿稿）需要作作进一步修修改。

此外外，从图表表3还可以以看出，除了了鼓励高能能效、低排排放机组以外，全国碳碳市

场还还鼓励大容容量和承担担热电联产任任务等机组组：容量越越大基准值下下降幅度越越小，

供热热基准值降降幅也偏小小。同时，配配额分配过过程中采用用冷却方式修正系数、、调

峰修修正系数，以鼓励机机组更大范围围参与电力力调峰。不不过，对燃气气机组的鼓鼓励

则更更