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中国精算师考试《金融数学》试题（网友回忆版）二

[单选题]1.若风险用方差度量，则下列关于投资组合的风险陈述正确的是()。

a（江南博哥）.等比例投资于两只股票的组合风险比这两只股票的平均风险小

b.一个完全分散化的投资组合可以消除系统风险

c.相互独立的单个股票的风险决定了该股票在一个完全分散化的投资组合中的

风险贡献程度

A.只有a正确

B.只有b正确

C.只有c正确

D.a，c正确

E.a，b，c都不正确

参考答案：A

参考解析：a.设两只股票的收益率为r和r，对应的方差为，相关系数

ab

为，则等比例投资于两只股票的组合风险为:

b.一个完全分散化的投资组合只能消除非系统风险，不能消除系统风险。

c.在一个完全分散化的投资组合中，只有来自股票间相关性的系统风险，由于

股票之间相互独立，故该组合不存在风险。

[单选题]2.已知在未来三年中，银行第一年的实际利率为7.5%，第二年按计息

两次的名义利率12%计息，第三年按计息四次的名义利率12.5%计息，某人为了

在第三年未得到500000元的款项，第一年初需要存入银行多少？()

A.365001

B.365389

C.366011

D.366718

E.367282

参考答案：C

参考解析：设第一年初需存入银行X元，则

得:X=366010.853。

[单选题]3.一个一年期欧式看涨期权，其标的资产为一只公开交易的普通股

票，已知:

a.股票现价为122元

b.股票年收益率标准差为0.2

c.ln（股票现价/执行价现价）=0.2

利用Black-scholes期权定价公式计算该期权的价格()。

A.18

B.20

C.22

D.24

E.26

参考答案：D

参考解析：利用Black?scholes期权定价公式可得:

由得:。于是

[单选题]4.已知=5，=7，则δ=()。

A.0.0238

B.0.0286

C.0.0333

D.0.0476

E.0.0571

参考答案：E

参考解析：由于

于是

[单选题]5.某投资组合包括两只股票，已知:

a.股票A的期望收益率为10%，年收益率的标准差为Z；

b.股票B的期望收益率为20%，年收益率的标准差为1.5Z；

c.投资组合的年收益率为12%，年收益率的标准差为Z；

则股票A和股票B的收益相关系数为()。

A.股票A的期望收益率为10%，年收益率的标准差为Z；

B.0.53

C.0.56

D.0.60

E.0.63

参考答案：C

参考解析：由得:。则

[单选题]6.已知δ=3/（15-t），0≤t≤15，则的值为()。

t

A.9.05

B.10.15

C.11.25

D.13.35

E.15.35

参考答案：C

参考解析：由于

所以

[单选题]7.基于某一只股票

a.执行价格为1320，三个月欧式看跌期权价格为81.41；

b.股票现价为1300；

c.市场连续无风险复利收益率为4%

甲购买了这样一个期权，已签订了三个月的头寸远期合约，若三个月后到期利

润相等，则三个月后股票价格为()。

A.1310

B.1297

C.1289

D.1291

E.1275

参考答案：E

参考解析：远期合约的价格，三个月后远期合约的利润为:S-F；三

T

个月后，执行欧式看跌期权，利润为，由到期利润相等，即

可得:

[单选题]8.某人在