[AI工具宝典]20230617-AIGC行业跟踪报告（八）：AI算力风口已现，IaaS行业直接受益.pdfVIP

2023年6月17日

行业研究

AI算力风口已现，IaaS行业直接受益

——AIGC行业跟踪报告（八）

要点海外TMT

事件：6月15日Canalys发布报告表示，2023年第一季度，中国大陆的云买入（维持）

基础设施服务（IaaS+PaaS）支出同比增长6%至77亿美元，占全球整体云

支出的12%。该机构同时强调:“随着ChatGPT引领AI浪潮，生成式AI和作者

AI大模型备受追捧，预计将为云服务市场带来新的增长机遇”。我们认为，

分析师：付天姿

IaaS作为底层基础设施，能够为AI大模型的训练推理以及AI多元的应用场执业证书编号：S0930517040002

景落地提供必不可少的算力资源，增长确定性较强；此外AI催化下的增量云021

计算业务盈利能力更高，将有助于国内以IaaS为主的云服务厂商利润端改善。futz@

海外：强劲的AI算力需求已在多家海外IaaS及产业链公司的最新业绩中体现，联系人：黄铮

云厂商受益于AI发展的逻辑进一步获得美股市场认可。1）全球龙头坚定看好021

AI，云计算投资逻辑初步验证：4月下旬，海外龙头IaaS厂商亚马逊、微软、huangzheng1@

谷歌相继发布1Q23业绩会，可以看到虽然宏观经济逆风导致三家公司的云相

关业务营收增速均有所放缓，但三家龙头云厂商均在业绩会上明确表示，要加行业与沪深300指数对比图

大云基础设施的资本支出，以应对AI技术发展对自身业务带来的发展机遇。

业绩会后，三家公司股价均呈现明显上涨趋势，全球IaaS云计算龙头对于AI

所带来的云业务潜在增量的乐观展望、以及对于底层算力基础设施的坚定投

入，给予市场以“AI将提振云计算需求”投资信心。2）AI业绩增量显现，投

资逻辑持续认证：5月底以来，海外IaaS厂商Oracle和HPE均公开表示已

明确看到AI算力的强劲需求，更重要的是，AI带来的业绩增长已经体现在这

两家IaaS以及Vmware、Equinix等配套产业链公司的最新财报中。例如，6

月12日Oracle发布FY23Q4业绩显示，AI算力带动云计算业务OCI(Oracle

CloudInfrastructure)营收同比增长77%，且公司指引将有30+公司(含知名

AI初创公司)于未来几个季度为OCI业务贡献20+亿美元订单合同。受到AI

业绩增量的确定性催化，6月7日-6月15日，Oracle、HPE、VMware、Equinix资料来源：Wind

股价涨幅均超5%，云厂商受益于AI发展的逻辑进一步获得美股市场认可。

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