2024年下半年可转债市场展望：抵时间衰减、御厚尾波动.pdfVIP

抵时间衰减、御厚尾波动

——2024年下半年可转债市场展望

证券分析师：朱岚A0230511040062

张杰A0230524050002

联系人：张杰A0230524050002

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11..11..11转转债债存存量量锐锐减减

◼转债存量连续10个月下降

•2024年共发行转债15只，规模约为144亿元。截至2024年6月28日，上市公募可交换债最新存量约135亿元，

上市转债的市场总存量为7882亿元。

•净供给（考虑限售）角度看，2024共上市约420亿元，因转股、赎回、到期存量减少934亿元，转债存量净

减514亿元。

•2024年下半年将有15只转债到期，规模约为90.6亿元；

图1：转债历史存量减少原因分解及未来到期量预测（单位：亿元）表1：2016年以来转债市场净供给变化(亿元）

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2222222222222资料来源：申万宏源研究，Wind

到期回售赎回转股到期预测值注：数据截至2024年6月28日，数据含可交换债；

数据考虑限售影响

资料来源：申万宏源研究，Wind；注：图中每年标识的

黑色数字为赎回数量，红色数字为预期到期转债数量后文如不特别说明，数据均截至2024年6月28日

证券研究报告3

11..11..22下下半半年年供给供给有有望提望提速速

◼已在提交注册流程之后的转债约202亿元，在受理、问询及回复的转债约

499亿元

•待发CB接近1581亿元，个数为113只；从规模上来看，待发转债主要集中于银行、电力设备、电子和基

础化工；

•待发个数有所下滑，不少行业没有待发转债

表2：待发转债行业及对应待发数量、规模一览表3：待发转债中规模较大的品种一览