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公司理财学习笔记

第一章财务管理入门

财务所涉及到的四个基本领域1.公司理财

投资

金融机构

国际财务管理

财务管理决策的三种类型财务管理决策的主要内容

资本预算

资本结构

营运资本管理

企业的组织形式1.独资企业

合伙企业

公司

考虑三个方面：企业的寿命期限；对债务承担的责任；股权转移的便利性

财务管理的目标

所有者权益的市场价值的最大化，对于公司来说，是当前公司股票的每股价值（当前市场价格）的最大化

代理问题1.代理关系

管理人员的目标（公司的生存和决策的独立）

管理人员的行为

管理人员是否会依照股东利益行事取决于：管理人员的报酬方式和公司控制权

金融市场

1.一级市场与二级市场区别在于是否是首次交易2.二级市场的两种形式

拍卖市场与经销市场（OTC）。区别在于是否有固定场所；经销商的作用第二章财务报表、税负和现金流

资产负债表

资产=负债+股东权益

区分流动资产与固定资产、流动负债与长期负债：变现或偿还的期限是否少于一年

净营运资本=流动资产-流动负债财务杠杆

查看资产负债表的三个注意问题：

流动性(衡量流动性的两个指标：变现的容易程度和价值的损失程度)

负债与权益

市场价值与账面价值（由于按历史成本列出资产，而资产的价值随时间会发生改变，故账面价值和实际市场价值相差很大）

损益表

收入-费用=利润

查看损益表时要注意的三个问题

公认会计准则（收入发生时对其予以确认）

非现金项目（最重要的一项是折旧）

(3)时间和成本（长期内是变动成本；短期内有些成本是固定的）

税负公司所得税

平均税率=税收/应税收入

边际税率=每多挣一美元需要额外缴纳的税款

在最高收入段，公司按固定税率纳税

现金流

源自资产的现金流=流向债权人的现金流量+流向股东的现金流量

1.源自资产的现金流量

经营性现金流量

会计收益与现金流量不一致

源自生产销售活动，从损益表中可以看出，收入-成本-所得税，注意不包括利息和折旧经营性现金现金流量=息税前收益-所得税+折旧

资本性支出

期末净固定资产-期初净固定资产+折旧

净营运资本的变化

期末NWC-期初NWC, NWC=流动资产-流动负债2.流向债权人和股东的现金流

可以从损益表和资产负债表中看出

流向债权人的现金流支付的利息-新增净借款额

流向股东的现金流量

支付的股利-新增净权益资本

经营性现金流对公司的投入，可从资产负债表中看