锂电板块2024Q2持仓分析.pdf

概概要要

24Q2电力设备（申万一级行业）下跌11.73%，区间行情持续走弱，电力设备行业全部基金重仓市

值合计2408.32亿元，环比下降10.40%，占全部基金重仓持股的9.99%，环比-0.66pct，占比在全

行业中排名第四，整体延续2022年二季度以来的下降趋势，仓位处于2020年以来35.20%分位。

24Q2末电力设备行业全部基金重仓持股超配4.58%，环比-2.12pct，超配幅度收窄。

我们选取锂电板块54家上市公司，分为9个子板块进行分析，24Q2锂电板块整体上涨0.66%，电池

上涨5.37%，其他锂电中游环节不同程度下跌，其中隔膜跌幅最大，下跌20.78%。24Q2末锂电板

块基金重仓持股按照持股市值，前十名分别为宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、科达利、天赐材料、

璞泰来、华友钴业、格林美、新宙邦、欣旺达。

建议关注：（1）中游具备成本差异化能力的龙头公司：宁德时代、亿纬锂能、湖南裕能、蔚蓝锂

芯、科达利、震裕科技、天赐材料、尚太科技、中科电气、多氟多、新宙邦、万润新能、龙蟠科技、

安达科技、长远锂科、璞泰来、恩捷股份、星源材质、振华新材、贝特瑞、德方纳米等；（2）固

态电池产业链：宁德时代、容百科技、当升科技、翔丰华、三祥新材、冠盛股份等；（3）快充及

800v技术相关企业：黑猫股份、信德新材、元力股份、曼恩斯特、中熔电气等。

风险提示：新能源汽车下游需求不及预期；新技术发展速度不及预期；原材料价格波动；竞争加剧；

行业政策波动。

2请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

1.电力设备行业基金重仓持股市值、超配比例仍居前列

2.锂电板块持仓分析

2.123Q4锂电板块行情走弱

2.2锂电板块前十大重仓股

2.3重点公司历史持仓变动

3.投资建议

4.风险提示

3请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

11..新新能源车板块估值处于历史中低能源车板块估值处于历史中低水水平平

24Q2末新能源车板块估值相较年初有所提升，但仍处于历史中低水平。2023年初以来，

锂电产业处于去库存阶段，受下游需求影响，锂电产业整体增速放缓，24Q2末（6月28

日）新能源车指数相比2024年年初下降16.28%，PE-TTM为21.97x，相比24年初提升

25.34%，估值位于2018年以来34.20%分位，估值相对年初有所提升，但板块估值仍处

于历史中低水平。

图：新能源车板块估值处于历史中低水平

资料来源：Wind，新能车指数为930997.CSI，海通证券研究所4请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

11.2.2002424QQ22电电力设备行业区间行情持续走弱力设备行业区间行情持续走弱

24Q2电力设备（申万一级行业）下跌11.73%，区间行情持续走弱。

图：24Q2申万一级行业及万得全A指数区间涨跌幅

资料来源：Wind，海通证券研究所5请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

11..电电力设备行业基金重仓持股市值继续下降力设备行业基金重仓持股市值继续下降

24Q2末电力设备行业（申万一级行业）全部基金重仓持股市值及占比下降。22Q2电力设备行业全

部基金重仓市值合计6296.68亿元，占全部基金重仓持股的19.12%，为2020年以来电力设备全部

基金持仓历史峰值。2024年二季度末，电力设备行业全部基金重仓市值合计2408.32亿元，环比下

降10.40%，占全部基金重仓持股的9.99%，环比-0.66pct，整体延续2022年二季度以来的下降趋

势，仓位处于2020年以来35.20%分位。

图：22Q2以来电力设备行业（申万一级行业）基金重仓持股市值、占比持续下降

资料来源：Wind，海通证券研究所6请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

11..电电力设备行业基金重仓持股市值仍居前列力设备行业基金重仓持股市值仍居前列

24Q2末电力设备行业（申万一级行业）全部基金重仓持股市值在全行业中排