三一重工公司分析.pdf

1.。比较

这四家同类企业分别是长沙中联重工科技发展股份有限公司、徐工集团工程机械股份有

限公司、山推工程机械股份有限公司、广西柳工机械股份有限公司。我们主要选取2009年

至2010年的数据进行比较。

2009年至2010年主营业务收入比较：

项目2009年2010年

三一重工15,064,161,315.3232,963,477,907.66

中联重科15,454,325,000.0032,192,673,200.00

徐工机械4,202,204,029.8920,897,571,021.85

山推机械6,014,998,148.6011,124,433,600.00

柳工10,123,881,600.0015,311,850,300.00

平均值10,171,914,018.7617,477,959,844.37

2009年至2010年净利润比较：

项目2009年2010年

三一重工2,369,963,714.735,615,461,622.88

中联重科2,418,821,705.224,665,589,677.74

徐工机械1,741,265,329.712,926,092,014.14

山推机械460,195,612.65839,644,979.82

柳工867,442,403.981,543,821,347.10

平均值1,571,537,7533,118,121,928.34

2009年至2010年经营活动产生的现金流量净额比较

项目2009年2010年

三一重工2,471,126,171.656,749,124,249.40

中联重科1,333,301,618.08545,177,864.65

徐工机械3,180,144,795.08475,738,928.72

山推机械384,586,712.54213,376,523.61

柳工1,538,365,327.14475,738,928.72

平均值1,781,504,924.901,691,831,299.02

结论：2010年三一重工的主营业务收入、净利润、经营活动现金流量都高于同业

水平许多，通过其他资料分析也可以知道该企业的市场占有率也是较高的，这可以看出三一

重工在工程机械行业的龙头地位。

投资亮点：

1、我们是中国最大也是世界上第六大的工程机械行业，也是全球最大的供应商。收入

方面是中国最大的，世界第六大的工程机械行业。

2、我们的盈利能力也是最强的，主要从两个方面：

1）行业领先、稳定上升的利润率的水平。三个主导产品毛利率分别是41.7%、30.3%、

29.5%。在2010年毛利率维持在37%的水平。

2）产品性能带来的议价。我们售价是220万，同行是180到195这个水平。以21吨的挖

掘机为例，售价是87，竞争伙伴是75、78。