宇信科技公司深度报告：银行IT龙头，乘金融信创东风，个贷与出海打开成长空间.docxVIP

正文目录

宇信科技：深耕廿载的银行IT解决方案龙头企业 6

深耕行业二十余年，成为银行IT解决方案龙头 6

股权结构集中，管理团队经验丰富，百度战略入股带来协同 7

公司经营稳健，软件业务基本盘稳定，创新业务提供增长新动能 9

行业趋势：信创、数字化转型推进，24-25年为银行IT投入高峰期 11

银行IT行业稳健发展，部分赛道景气度保持 11

银行IT参与者众多，近年来竞争格局持续深化 14

银行信创、数字化转型加速推进，银行IT投入维持高位 17

银行数字化转型加速，带动银行IT需求增长 17

银行信创建设进入深水区，发展前景广阔 18

公司聚焦：业务布局守正出新，个贷不良、出海提供新动能 20

四大产品线守正出新，维持行业领先地位 20

大行客户收入贡献稳定，成功经验逐步下沉至中小客户 24

金融信创能力突出，可全面满足金融机构国产化建设需求 25

发力个贷不良蓝海市场，打造增长新驱动 28

把握东南亚银行IT数字化发展契机，积极拓展海外业务布局 31

盈利预测与投资建议 33

盈利预测：预计2024年净利润同比+14? 33

投资建议：给予“强烈推荐”评级 34

风险提示 34

图表目录

图表1:宇信科技重要事件及业务发展时间线 6

图表2:公司股权结构示意图(截止1Q24) 7

图表3:公司管理层主要情况 8

图表4:宇信科技股权激励方案情况 8

图表5:公司营业收入近年来保持稳健增长 9

图表6:23年公司净利润有所修复 9

图表7:近年来公司营业收入占比（） 10

图表8:宇信科技分业务收入及毛利率情况 10

图表9:公司毛利率及净利率走势（） 11

图表10:2015-2023公司费用率情况（） 11

图表11:近年来宇信科技人均薪酬及人均创收（万元） 11

图表12:我国银行IT解决方案市场规模持续增长 12

图表13:近年来我国上市银行经营压力增大 12

图表14:我国银行净息差持续下行（） 12

图表15:22年我国银行IT投资市场规模回升（亿元） 13

图表16:我国银行IT投资结构 13

图表17:我国银行IT解决方案分类情况 13

图表18:2022年我国银行IT细分市场规模占比情况 14

图表19:我国银行IT部分细分赛道规模及变化情况 14

图表20:2022年我国银行IT解决方案细分市场竞争格局及市占率情况 15

图表21:2022年我国银行IT行业竞争格局情况（） 16

图表22:宇信科技在银行IT多个细分解决方案市占率靠前 16

图表23:近年来相关政策持续落地鼓励银行数字化转型 17

图表24:我国各类型银行IT投入占比情况（） 18

图表25:我国六大行及部分股份行IT投入情况（亿元） 18

图表26:金融信创发展历程 19

图表27:金融信创试点路径 19

图表28:2023年部分银行信创改造系统目标及剩余改造套数 20

图表29:2021年各类银行信创项目数量占比（） 20

图表30:我国金融信创采购中标产品占比分布情况（） 20

图表31:宇信科技业务版图布局 21

图表32:宇信科技银行IT业务线布局完善 21

图表33:宇信科技信贷操作系统解决方案收入及市占率 22

图表34:近一年以来公司数据产品线持续中标大订单（部分） 22

图表35:宇信科技数据产品线主要产品及解决方案 23

图表36:宇信科技国产化统一监管报送解决方案 24

图表37:宇信科技营收不同行业占比情况 24

图表38:2023年宇信科技软件业务客户结构 24

图表39:近年来公司中小银行和非银金融机构客户持续增长 25

图表40:宇信科技研发费用及费率情况 25

图表41:2023年宇信科技员工专业构成和教育程度 26

图表42:宇信科技产品国产化适配情况 26

图表43:宇信科技提供六大信创能力 26

图表44:宇信科技提供“七项解决方案、八项专业平台、九项特色服务”的信创服务矩阵 27

图表45:宇信科技合作伙伴生态圈 27

图表46:宇信科技战略投资布局情况 28

图表47:近年来宇信科技集成业务收入高增 28

图表48:近年来宇信科技打造多个金融信创标杆案例 28

图表49:我国不良贷款余额规模估算（万亿元） 29

图表50:近年来不良资产管理行业监管政策持续落地 29

图表51:宇信科技近年来持续完善贷后管理产品体系 30

图表52:科技公司在个贷不良业务的评