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中信建投-商贸零售行业-日本消费复盘系列三-高端消费更替层级中产大众更替时代.pdfVIP

中信建投-商贸零售行业-日本消费复盘系列三-高端消费更替层级中产大众更替时代.pdf

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    1高端消费韧性中产退潮后才会与富裕阶层消费力挂钩外国游客，特别是中国游客的大量涌入促进了日本奢侈品销售本土企业竞争格局良性为主充分的先发优势叠加文化对出口使得本土企业在日本消费市场全面领跑市占率，阶段不同大众消费需要细分化切入市场但也较难实现高增，年龄代际更替会带来消费重回年轻人偏好，精神文化需求持续上涨，相关产业顺势景气孙英杰

    证券研究报告·行业深度

    日本消费复盘系列三：高端消费更商贸零售

    替层级，中产大众更替时代

    核心观点维持强于大市

    刘乐文

    【1】高端消费韧性：中产退潮后才会与富裕阶层消费力挂钩。

    中信建投-商贸零售行业-日本消费复盘系列三-高端消费更替层级中产大众更替时代.pdf 原文免费试下载

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