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PE行业分析【可编辑】

ＰＥ行业分析和君咨询华新世纪项目组20073gt;lt;/agt;.11目录PE发展前景分析PE业务类型比对PE投资机会标杆企业解读与典型案例剖析PE投资分类及特点实业投资公司金融投资公司PE目标：

产业成长实质：

产业为本、金融为器时间：

中长期典型：

复星、德隆/GE、Intel目标：

资本增值实质：

资本为本、产业为器时间：

中短期典型：

鼎辉、弘毅/高盛、摩根天使孵化VC并购内涵P‐IPIPE二级＋企业成长阶段：

初创成长成熟创投成长过桥收益/风险/时间：

PE投资分类图谱（上市）PE发展前景分析PE发展前景分析1）PE发展总体概况：

业绩优异、发展迅猛、增长强劲PE的发源：

PE起源于31年前的美国，以KKR的出现为标志。

1976年，华尔街著名投资银行贝尔斯登的三名投资银行家合伙成立了KKR，专注于被并购企业的价值提升并获利退出，这便是最早的PE机构。

PE发展成绩优异：

美国PE过往20年收益率比较三个重要结论：

1）PE在10年到20年间的收益回报远远高于股票市场；2）优秀PE投资回报大大优于总体PE的平均回报；3）风投资本投资收益率总体呈下降趋势，而成长资本和并购资本的收益率呈上升趋势。

PE发展前景分析PE发展前景分析1）PE发展总体概况PE募资额变化：

美国PE募资额变动图(1984‐2006)1984年，美国的PE募集资金额为67亿美元，2000年达到了1773亿美元。

在2000年左右，网络泡沫的破灭对PE的发展造成了较大的影响，PE行业一度低迷。

如今，整个PE行业已经走出了低谷，重新进入了上升期。

2006年12月初公布的统计数据显示，2006年以来，PE机构在美国募集的资金已超过3600亿美元，远高于2005年全年的1630亿美元。

PE影响日趋重大：

投资对象由小变大，领域涉及千行百业。

开始，PE的投资对象主要集中于迅速成长的小型企业。

逐渐，随着投资的成功，募资规模的扩大，PE投资向成长型和成熟型企业转移，金额超过百亿美元的并购交易接连涌现。

如今，成长型和成熟型企业已经成为PE关注的重中之重。

道琼斯公司06年11月初公布的数据显示，PE投资并购史上最大的5件并购案中，有4件发生在200...