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[Table_Page]深度分析|汽车
证券研究报告
[Table_Title][Table_Grade]
汽车行业：乘用车海外（出口）系列三行业评级买入
前次评级买入
谁将引领下阶段全球汽车电气化进程？报告日期2024-08-27
[Table_Summary]
[Table_PicQuote]
核心观点：相对市场表现
⚫写在前面：21年以来，国内新能源在政策端多层推动、供给端强产品14%
7%
力产品推出、需求端新能源接受程度持续提升驱动下渗透率快速提升，
0%
中国品牌凭借过去在“驱动技术的有效选择与储备”加持下持续向上，08/2311/2301/2403/2406/2408/24
-6%
其中诞生于中国市场的新品类—“电为主，油为辅”的插电混动（本篇-13%
-20%
报告先以PHEV为主展开论述）表现尤为突出。放眼全球，新能源将
汽车沪深300
走向何方、由谁引领、路径如何成为待讨论的重要议题。我们认为，新
能源深化出海的当下，新品类PHEV为全球电气化进程提供了新选择，
[Table_Author]
海外电气化发展或将复刻国内道路，在PHEV催化下加速发展。分析师：闫俊刚
⚫新品类PHEV有望复刻国内成功，引领海外电气化变革。政策推动、SAC执证号：S0260516010001
产品力跨越式进步、具备吸引力的初始购置+使用成本是PHEV在国021
内超预期崛起的核心原因，“电为主，油为辅”的PHEV在工况复杂、yanjungang@
需求多元的市场中提供了全新选择，新品类供给不断推出驱动新消费分析师：陈飞彤
需求（具备纯电驾驶体验+无续航里程焦虑+实现更低能耗）的涌现。SAC执证号：S0260524040002
放眼全球，节能减排强约
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