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我国稳健货币政策实施中存在的问题和对策

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马美珍

摘?要：货币政策一个国家重要的宏观经济政策之一，在国家宏观经济调控中发挥着极其重要的作用。经过数十年的探索实践，我国政府根据中国经济发展的实际状况和宏观经济调控的需要，在实践中积极探索，在理论上不断突破，初步形成了一套具有中国特色的稳健货币政策体系和理论框架。

关键词：金融;稳健;货币政策

中图分类号：F124????????????????????????????文献标识码：A?????????????????????????DOI：10.12296/j.2096-3475.2021.07.302

金融是一个国家经济的核心，而货币政策又是金融的核心，它是国家重要的经济政策之一，在国家宏观经济调控中发挥着极其重要、不可替代的作用。从我国货币政策的发展历程来看，我国货币政策的发展是随着我国宏观政策的发展与经济环境的变化而不断变化的，稳健货币政策是在我国特定经济环境下提出的具有中国特色的货币政策，它是我国制定货币政策的总体指导思想和方针，它是将币值稳定作为政策的目标，正确处理经济发展与金融风险防范之间的关系，在保证贷款质量的前提下，保持货币供应量的稳定增长，支持国民经济快速持续健康的发展。

一、我国稳健货币政策实施中存在的问题

1.货币政策环境的变化影响稳健货币政策执行效果

货币政策环境是指一国货币政策在制定和实施过程中所依赖的环境，即包括宏观环境和微观环境的影响，也包括外部环境和内部环境的影响。我国稳健货币政策的提出是受外部宏观环境的影响，当时是为了应对1998年亚洲金融危机对我国经济的冲击，克服国内的通货紧缩趋势，我国政府提出的。在实施稳健货币政策的十几年间，我国国民经济取得了稳定快速的发展。近年来，随着我国改革开放的进一步扩大和市场经济的逐步推进，国内、国际经济环境也发生了变化，导致我国货币政策所处的环境也发生了根本性变化，包括形态、内容和实质上都发生明显地变化，虽然，这期间我国货币政策也做出了适当的调整，但这几年我国经济还是出现了一定的递减势头。究其原因，是因为国际、国内货币政策环境的变化，导致了我国稳健货币政策执行效果没有到达预期效果。

2.金融组织体系不健全导致稳健货币政策传导能力有限

稳健货币政策顺利实施离不开完善的金融组织体系，随着我国市场经济的逐步深化，金融机构在我国国民经济中的地位日益加强，根据我国经济发展的实际需要，改革开放以后我国批准建立了包括外资在内的大量的金融机构，这些金融机构按时业务活动范围来划分可以分为中央银行、政策性银行、商业银行和非银行金融机构四类。按所有制形式来划分可以分为国有金融机构、股份制金融机构和外资金融机构三烃。按区域性来划分可以分为全国性的金融机构和区域性的金融机两类。表面上来看，金融机构如雨后春笋，但是从实际分布现状来看，存在着地区分布严重不均的现象，地方性金融机构趋于减少，国有独资商业银行机构向城市集中，而四大国有商业银行也存在着经营重点转移，机构网点大量收缩的现象，特别是对于偏远地区，尤为突出。这就导致货币政策在传导、支持偏远地区经济发展的能力較为有限。

3.货币政策的时滞效应影响稳健货币政策的时效性

货币政策的主要传导渠道是通过利率来进行的，中央银行通过改变利率水平的变化来达到控制货币供给量，然后再通过市场上的货币供应量最终来影响就业和国民收入，这个过程是需要时间的，因此，货币政策作用的发挥要经过相当长的一段时间才会体现出来。例如，当一国出现经济衰落迹象时，中央银行可以调整货币政策来扩大市场货币供给量，但有可能的是还未等到这一政策完全发挥效果，经济出现好转，而物价已开始较快地上升，那么原来的扩张性货币政策，反而会加剧通货膨胀的产生。2008年至今，我国的货币政策根据国民经济发展的需要从适度宽松调整到稳健，包括多种货币政策工具运用配合也发生了变化，而货币政策的调控似乎也基本达到了预期的效果。但是每个阶段进行调控后所产生的经济效果究竟有多大，以及每项货币政策工具在运用后能否及时发挥就有的作用，是否达到预定的货币政策调控目标，很难进行单独的判断。因为每个政策工具影响的时效性也不同，例如存款准备金率的影响时效比较短，而贷款利率变动对宏观经济的影响时效就比较长。因此，货币政策工具的运用效果能否及时达到预期货币政策调控目标，在很大程度上取决于政府当局在制定货币政策时是否对货币的时滞效应进行了科学有效的预测和判断。

二、完善我国稳健货币政策的对策和建议

1.完善稳健货币政策理论体系，提高货币政策执行的有效性

为了应对货币政策环境的变化，需要进一步完善我国现行稳健货币政策理论和体系，以提高稳健货币政策执行的有效性。