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新型电力系统（储能+电网）周报：3-4月全国储能电池产量超10GWh，持续看好储能行业高速增长--第1页

2022年5月29日

电力设备新能源

3-4月全国储能电池产量超10GWh，持续看好储能行业高速增长

——新型电力系统（储能+电网）周

电力设备新能源

储能：买入（维持）

1、我们持续看好2022年储能行业的高增长：工信部发布数据，今年3-4月全

国储能电池产量超过10.5GWh。2021年，全国储能电池产量为32GWh。若维

持今年3-4月份产量水平，2022年全年储能电池产量将超过60GWh，同比增速分析师：殷中枢

接近100%。在原材料成本高位的情况下，我们预计2022年全球储能行业仍将执业证书编号：S0930518040004

保持超过100%的增速。************

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2、重视消防与热管理等板块的投资机会：5月25日，国家能源局发布关于加强

电化学储能电站安全管理的通知，强调要高度重视电化学储能电站安全管理、加分析师：郝骞

强电化学储能电站规划设计安全管理、做好电化学储能电站设备选型、严格电化执业证书编号：S0930520050001

学储能电站施工验收、严格电化学储能电站并网验收、加强电化学储能电站运行************

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维护安全管理、提升电化学储能电站应急消防处置能力。此前，消防与热管理板

块在储能产业链投资中相对比较边缘，随着国家对储能安全领域的逐渐重视，需分析师：黄帅斌

进一步重视液冷、模组级消防等领域的投资机会。执业证书编号：S0930520080005

3、估值：行业高增速下，板块估值已经回归合理区间。未来储能估值的锚主要************

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基于3点，(1)宁德时代锂电龙头估值；(2)逆变器龙头估值；(3)储能行业实际增

速，需持续跟踪。根据我们预测，对应5月27日收盘价，宁德时代2022/2023联系人：陈无忌

年PE为38/23倍；阳光电源2022/2023年PE为40/29倍。************

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3、投资方面：PCS领域：推荐阳光电源、固德威、德业股份、锦浪科技、盛

弘股份、星云股份，关注禾望电气；系统集成领域：关注派能科技、思源电气、联系人：和霖

科士达；消防与热管理领域：关注英维克、青鸟消防、国安达、高澜股份、同飞************

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股份；电池环节：推荐宁德时代、亿纬锂能、国轩高科，关注鹏辉能源。

300指数对比图

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