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常见的政治风险

所谓政治风险，一般指因政治因素的不确定性而对经营环境中

的企业造成的影响。这种不确定性可能是正面影响，也可能是负面

影响，人们在谈及政治风险时通常限定为后者。由于政治风险难以

识别，影响力大，政府对经济活动的任何干预都会在不同程度上影

响企业的价值，所以是所有风险中最具威胁性的。按照传统理论，

将跨国经营的政治风险分为战乱风险、财产征用没收风险、外汇管

制风险以及为政治目的服务的一些限制性经济政策，如外汇管制、

进口限制、产品出口要求等。但随着冷战过后，国际政局的动荡和

变化，政治风险的表现形式有了新的发展。当今，从对外投资角度

看，政治风险有如下这些常见形式：

政策变动风险

即因东道国政策变更而给外国投资企业造成的不利影响。这种

变更可能是东道国政权的更迭、社会经济形势出现了新情况而打破

了政策的连续性，一般并不有意针对投资企业；但更多的是东道国

认为外国投资企业存在明显或潜在的不利于本国的动态，从而在政

策上有意作出调整。我国企业跨国投资所遭遇的政治风险主要属于

这一类。比如，吉利公司2005年计划在马来西亚制造、组装和出口

吉利汽车，当生产准备工作一切就绪并准备年底正式开工时，马来

西亚政府出于保护本国汽车产业的目的，突然宣布新进入的汽车品

牌在该国生产的汽车不能在该国销售，必须100%出口。这一政策变

动使吉利公司蒙受巨大损失。

歧视性干预风险

即因东道国非正常地使用本国政策、法律而给外国投资企业造

成的不利影响。由于“中国威胁论”、“经济民族主义”、“社会

意识形态差异”等原因，对中国企业来说，这类政治风险出现的频

率也很高。比如，2005年中海油收购美国优尼科公司本是一次正常

的商业活动，却被某些美国政客和媒体炒作成威胁美国国家安全的

政治行为，最后由国会出面，在收购行动中设置种种障碍，迫使中

海油放弃收购计划。

恐怖袭击风险

即因恐怖分子在东道国的活动而给外国投资企业造成的不利影

响，是非传的统安全威胁。上世纪90年代以来，恐怖主义在全球盛

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行成风，其实这是各种政治力量博弈的结果。恐怖活动不仅破坏和

平的企业生存环境，而且直接危险到我国对外投资企业人员和机构

安全，虽然出现的几率不如前两种政治风险，但一旦发生，危害极

大。如2004年就发生了在阿富汗的11名中国工人于睡梦中遭袭击

身亡、在巴基斯坦的中国工程师遭绑架和杀害等恐怖袭击事件。

国有化风险

即因东道国采取强制回购、征用甚至没收等手段使外国投资企

业资产本国化而给外国投资企业造成的不利影响。二战之后，曾经

出现过民族独立国家对本土外国企业实施国有化的浪潮。随着上世

纪80年代全球化的兴起，国有化逐渐淡出人们的视野。但在资源日

益紧张、要素价格攀升的当今，国有化又以间接、渐进式的新形态

而呈回归之势。如2006年4月，厄瓜多尔议会就通过了一项石油改

革法案，规定包括中国企业在内的所有外国公司必须将利润的50%

交给厄瓜多尔政府，政府根据修改后的《石油法》同外国公司重新

进行石油合同的谈判。这几年，我国在委内瑞拉、秘鲁、厄瓜多尔、

巴西、古巴等拉美国家进行能源项目投资时，遭遇这类“温和”国

有化风险的情况非常多。

战争动乱风险

即因东道国境内发生战争与动乱而给