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证券研究报告
行业研究|行业深度研究|有色金属
锂资源系列报告一:2024Q2澳洲锂矿
产量回升,后续新矿山有望贡献增量
2024年09月12日
请务必阅读报告末页的重要声明glzqdatemark1
证券研究报告
|报告要点
本报告详细分析澳洲各大矿山2024Q2生产经营情况,结合当前碳酸锂供需形势,及各大公司
最新生产经营指引,对新一轮锂资源投资作出投资建议。上一轮锂周期中,锂资源股票先于锂
价见底。我们认为当前锂价已经跌破部分高成本供应商现金成本,即使锂价尚未触底,整体向
下空间也十分有限。低价格背景下,会逐步淘汰高成本产能。在上游产能出清以后,锂价有望
获得反弹。在新一轮周期中,自身资源有保障,且产量逐年有增量的标的更具弹性。
|分析师及联系人
王琪周志璐
SAC:S0590524080003SAC:S0590524060001
请务必阅读报告末页的重要声明1/28
行业研究|行业深度研究
2024年09月12日
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有色金属
锂资源系列报告一:2024Q2澳洲锂矿产量回
升,后续新矿山有望贡献增量
投资要点
投资建议:强于大市(维持)➢2024Q2澳矿总产销量环比增长,低成本矿山持续贡献增量
上次建议:强于大市根据我们统计,2024Q2,澳洲各大矿山合计锂精矿产量102.40万吨(由于部分公
司未披露品位,仅将绝对数相加,未折相同品位),环比+20.31%,同比+20.04%。
相对大盘走势销量118.87万吨,环比+71.01%,同比+36.34%。产量增量主要来自于低成本的矿
有色金属沪深300山产能爬坡,包括Pilgangoora项目、Greenbushes矿山的产能爬坡,以及2024
20%
年新投产的Holland矿山同样贡献较多增量。销量大幅增长,除了产量增加以外,
3%还包括Greenbushes股东二季度需求提升,其消化大量库存有关。
➢2024年新投产2个矿山,预计下半年仍会释放增量
-13%截至2024年8月底,2024年澳洲共投产两个项目,分别是MtHolland和Kathleen
Valley项目,其锂精矿产能分别为38万吨/年和50万吨/年。MtHolland在20
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