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注册会计师《财务成本管理》第十章长期筹资

本章知识体系

【知识点】长期借款筹资

（一）长期借款的保护性条款★

银行通常对借款企业提出有助于保证贷款按时足额偿还的条件，并写进合同，形成合同的保护条款，

通常包括一般性保护条款和特殊性保护条款两大类。

1.一般性保护条款

条款目的

规定流动资金保持量保持流动性和偿债能力

限制现金股利支付和再购入股票限制现金流出

限制净经营性长期资产总投资规模保持流动性

限制其他长期债务防止取得优先求偿权

不准在正常情况下出售较多资产保持生产经营能力

定期提交财务报表及时掌握财务状况

如期缴纳税费和清偿到期债务防止罚款的现金流出

不准以任何资产作其他承诺的担保或抵押避免负担过重

不准贴现应收票据和或出售应收账款避免或有负债

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注册会计师《财务成本管理》第十章长期筹资

限制租赁固定资产规模保持偿债能力

2.特殊性保护条款

（1）贷款专款专用；

（2）不准企业投资于短期不能收回资金的项目；

（3）限制企业高级职员的薪金和奖金总额；

（4）要求企业主要领导人在合同期限内担任领导职务；

（5）要求企业主要领导人购买人身保险。

（二）长期借款的成本★

（1）长期借款的利率包括固定利率和浮动利率。对借款企业来说，预计市场利率将要上升，则签

订固定利率合同。

（2）长期借款的成本除了利息外，还包括银行收取的其他费用，如周转信贷协定的承诺费和保持

补偿余额形成的间接费用。

（三）长期借款的偿还方式★

（1）定期支付利息、到期一次偿还本金。

（2）定期等额偿还。

（3）平时逐期偿还小额的本金和利息、期末偿还余下大额部分。

（四）长期借款筹资的优点和缺点★★★

1.优点。筹资速度快；借款弹性好。

2.缺点。财务风险高；限制条款较多。

【例题·多选题】下列各项中，属于企业长期借款合同一般性保护条款的有（）。

A.限制企业股权再融资

B.限制企业租入固定资产的规模

C.限制企业高级职员的薪金和奖金总额

D.限制企业增加具有优先求偿权的其他长期债务

『正确答案』BD

『答案解析』长期借款合同的保护性条款是指有助于保证贷款按时足额偿还的条件，而股权再融资

可以增加股权资金，有助于保证贷款按时足额偿还，所以，选项A不是答案。限制企业高级职员的

薪金和奖金总额是特殊性保护条款，选项C不是答案。

【知识点】长期债券筹资

（一）债券发行价格★★

债券发行价格是将债券持续期间的各期的利息与债券到期支付的面值按照债券发行时的市场利率