《财务管理》筹资决策习题.pdfVIP

《财务管理》筹资决策习题

第六章筹资决策

一、单项选择题

1.从资金成本的计算与应用价值看，资金成本属于()。

A、实际成本B、计划成本C、沉没成本D、机会成本

2.公司增发的普通股的市价为12元/股，筹资费用率为市价的6%，发放股利每股0.6

元，已知同类股票的预计收益率为11%，则维持此股价需要的股利年增长率为（）。

A、5%B、5.39%C、5.68%D、10.34

3.某公司计划发行债券，面值500万元，年利息率为10％，预计筹资费用率为5％，预

计发行价格为600万元，所得税率为33％，则该债券的成本为（）。

A、10％B、7.05％C、5.88％D、8.77％

4.如果企业的资金来源全部为权益资金，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系数（）。

A.等于0B.等于1C.大于1D.小于1

5.财务杠杆系数不等于（）。

A、普通股每股利润变动率/息税前利润变动率

B、息税前利润变动率/普通股每股利润变动率

C、息税前利润/〔息税前利润-利息-融资租赁租金-优先股股利/（1-所得税税率）〕

D、息税前利润/（息税前利润-利息）

6.某企业本期息税前利润3000万元，本期实际利息费用为1000万元，则该企业的财务

杠杆系数为（）。

A、3B、2C、0.33D、1.5

7.调整企业资金结构并不能（）。

A、降低资金成本B、降低财务风险C、降低经营风险D、增加融资弹性

8.A公司平价发行债券，票面利率为10%，所得税税率为40%，筹资费用率为10%，则其

资金成本为（）。

A．6%B．10%C．5.4%D．6.67%

9.资金成本包括用资费用和筹资费用，下列费用不属于筹资费用的是（）。

A、向银行支付的借款手续费B、股票的发行费用

C、向股东支付的股利D、向证券经纪商支付的佣金

10.某公司发行普通股股票600万元，筹资费用率为5％，上年股利率为14％，预计股

利每年增长5％，所得税税率33％，该公司年末留存50万元未分配利润用作发展之需，

则该笔留存收益的成本为（）。

A、14.74％B、19.7％C、19％D、20.47％

二、多项选择题

1.权益资金与债务资金的结构不合理会导致（）。

2

3

1.留存收益是企业利润所形成的，所以，留存收益没有资金成本。（）

2.当息税前利润大于每股利润无差异点时，企业增加负债比增加权益资本筹资更为有

利。（）

3.财务杠杆系数是每股利润的变动率相当于息税前利润变动率的倍数，它是用来衡量财

务风险大小的重要指标。（）

4.比较资金成本法会因所拟定的方案数量有限，而把最优方案漏掉。（）

5.企业最优资金结构是指在一定条件下使企业自有资金成本最低的资金结构。（）

6.每股利润无差别点分析不能用于确定最优资金结构。（）

7.当息税前利润增大时，每1元盈余所负担的固定财务费用就会相对减少，这能给普通

股带来更多的盈余，所以，企业利用财务杠杆，一定会产生好的效果。（）

8.资金结构问题总的来说是负债资金的比例问题，即负债在企业全部资金中所占的比

重。

9.经营杠杆系数可以衡量经营风险的大小，这是因为经营杠杆本身就是利润不稳定的来

源。

10.对企业而言，债转股是一种筹资手段。（）

四、计算题

资金成本的计算

1．长生公司准备新建一个投资项目，现有甲、乙两个投资方案可供选择，有关资料如

下表：

甲方案乙方案

项目