原创力文档- 1、本文档共24页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
2024年09月10日行业研究●证券研究报告
集成电路行业动态分析
Q2
封测板块总结：盈利能力改善，持续加码前沿-A
投资评级领先大市维持
先进封装首选股票评级
投资要点
第三方封测整体盈利能力改善，先进封装为研发重点方向。（1）日月光：对于
一年行业表现
传统封装业务，公司部分产品出现复苏迹象稼动率接近60%，先进封装需求产
品线扩展而持续增加，先进封装稼动率已达到最高水平；2024Q2封测实现营
收172.59亿元，环比增长5.28%，同比增长2.24%；毛利率为22.10%，环比
增长1.10pcts，毛利率环比改善主要由于外汇变动及稼动率提升。（2）安靠：
2024Q2公司营收为103.85亿元（先进产品83.88亿元，主流产品19.97亿元），
环比增长6.95%，同比增长0.21%，毛利率为14.5%，通信/计算终端市场表现
亮眼，2.5D封装产能持续增长，相比2023Q2产能增长3倍左右。（3）力成
科技：2024Q2公司营收为43.44亿元，环比增长6.86%，毛利率为19%，环
资料来源：聚源
比上升1.50pcts，主要是因为产品组合改善及产能利用率提升。（4）长电科技：
2024H1公司实现营业收入人民币154.9亿元，同比增长27.2%；归母净利润升幅%1M3M12M
6.2亿元，同比增长25.0%。（5）通富微电：2024H1，公司实现营业收入110.80相对收益-3.681.8-8.97
亿元，同比增长11.83%，实现归母净利润3.23亿元，同比实现扭亏为盈（23H1绝对收益-7.84-8.87-23.59
公司归母净利润为-1.88亿元）。（6）华天科技：2024年上半年，公司实现营
分析师孙远峰
业收入67.18亿元，同比增长32.02%，其中二季度实现营业收入36.12亿元，SAC执业证书编号：S0910522120001
环比一季度增加5.06亿元；实现归母净利润2.23亿元，同比增长254.23%，sunyuanfeng@
分析师王海维
其中二季度实现归母净利润1.66亿元，环比增长190.53%。（7）甬矽电子：
SAC执业证书编号：S0910523020005
2024年上半年公司实现营业收入16.29亿元，同比增长65.81%；随着公司营wanghaiwei@
业收入的增长，规模效应逐步显现，毛利率在今年上半年稳步回升，整体毛利率报告联系人宋鹏
文档评论（0）