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论互联网时代下证券投资基金的风险管理
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李宗朋
[摘要]互联网时代的发展改变了当今社会发展形式的同时，也催生了各行业逐步以互联网平台为载体的发展模式。我国证券投资基金便在互联网时代下呈现除了形式多元化、流动性高、理财门槛低等特点。同时也改变了证券投资基金风险管理的内容，由于其风险内容也随之凸显为网络运营下的监管风险、资金运营风险、投资收益与资金安全风险和网路环境安全风险等。本文通过初步探讨互联网时代下证券投资基金的风险管理存在问题，提出相应的解决措施建议，以供参考。
[关键词]证券投资基金风险管理互联网时代
F832文献标志码：A
2013年起，以互联网为载体的证券投资基金开始兴起，成为了我国目前货币基金的重要组成部分；此类互联网投资基金以“余额宝”为典型代表，利用区别于线下“传统”的证券投资基金管理与交易模式，在大众范围内迅速传播。互联网时代的发展改变了当今社会发展形式的同时，也催生了各行业逐步以互联网平台为载体的发展模式。我国证券投资基金便在互联网时代下呈现除了形式多元化、流动性高、理财门槛低等特点。互联网时代下，我国证券投资资金市场呈现着日益多元化的特点。而随之引起关注的便是其相应要求跟进的风险管理模式与举措。
一、互联网时代下证券投资基金的特征
（一）形式多元化，线上线上齐头并进
在互联网时代下，依靠着互联网平台，越来越多的证券投资基金管理者选择开拓线上投资平台与产品；也因着线上投资交易产品的方便快捷，其成为了投资者炙手可热的选购项目。网络证券投资基金目前发展迅速，从为辅助金融投资手段到齐头并进，甚至日益出现长尾化特征，不同于银行等传统金融机构多服务于VIP高端客户，而互联网投资基金能为八成的客户提供个性化需求。因此逐渐成为了我国证券投资基金市场的重要力量。
（二）收益好，流动性高
证券投资基金具有着投资领域广泛的特点，甚至可进行拆借、证券回购等市场交易，因此规模大、产品类型丰富。对于投资者而言，多样的产品类型提供了投资者多种选择。而在如余额宝等网络证券投资基金管理平台上，交易资金回流的期限十分短，大多是“T+0”，甚至是“秒取秒提”，因此大大提高了投资资金的流动性。同时这些平台的收益率以7日年化利率3%为平均水平，且收益稳定。
（三）多层次化，门槛降低
在过去银行等金融机构推出的投资理财产品多以5万元为起步投资金额，投资门槛较高；只且仅针对于二成的高分信用客户。而目前，互联网时代下证券投资基金产品投资门槛越来越低，例如余额宝的起售点仅为1元，低于100元投资起点的产品也开始普遍。因此目前证券投资基金逐步呈现多层次，亲民理财产品也日益增多。
以下表1为我国知名互联网理财产品7年化收益率、起购金额、提现速度信息一览表。
二、互联网时代下证券投资基金管理的风险
（一）相关部门角度：网络运营下的金融监管风险
由于网络运营下的证券投资平台可能承受着舞弊操作、网络安全等风险，在监管上加大了难度，更容易出现违法乱纪行为。在网络营运下，投资基金的交易都以数字化为载体，资金流向、交易都在一定程度上可进行隐蔽或操纵，非法违规的交易产生可能性加大；而在金融监管中，缺乏金融电子监管工具进行应对，因此对于证监会等相关部门而言，监管风险大大增加，亦为燃眉之急。
（二）运营商角度：资金运营风险
首先，运营过程中难度最高的为资金回流问题。如上文所述，目前网络证券投资基金产品以实时提取为主，“T+0”以及实时提现的资金赎回期限较短，无疑在投资基金管理上加大了运营难度。加之我国证券金融市场规模小、渠道少等原因，而使得市场缺乏期权期货等工具进行风险对冲，资金运营风险应对措施少。
（三）投资者角度：投资收益与资金安全风险
即使大多数投资理财产品都以高收益率作为承诺吸引投资者，但是在风险总是相对存在的。许多门槛低的网络投资理财产品利用客户存款协议，在风险上却较少提示投资者，仅承诺收益稳定且高，但在管理运营过程中，又因为回流期限短等原因承担着内部运营风险，这些因素综合起来则导致了投资收益存在风险；而在网络环境下，网络安全、网络诈骗等也提高了资金安全风险。
（四）外部环境角度：网络安全风险
网络安全风险主要为技术风险，如黑客入侵、内部宕机等4。网络环境是虚拟的，因此易出现网络诈骗、资金盗窃、隐蔽性手段等问题。网络投资基金平台承载投资者众多投资基金，若出现系统崩溃、资金盗用、客户信息泄露等问题，则会产生严重的财务损失与平台口碑影响。
三、风险管理与应对措施建议
（一）加强法制管理，完善监管制度
针对于网络证券投资基金平台的监管治理，应当完善相关法律规范制度，使得“有法可依”，根据法制规定进行有效管理，防范平台投资资金安全风险。同时，完善监管制度。首先，应当明确监管
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