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行业研究|行业专题研究
正文目录
1.建材2024H1业绩总结4
1.1消费建材：需求阶段收缩竞争激烈，收入利润增长有压力4
1.2玻璃：药玻龙头增长强劲，浮法/光伏景气承压7
1.3玻纤及水泥：Q2玻纤涨价改善业绩，水泥延续低盈利水平9
1.4其他新材料：碳纤维/陶纤盈利承压，耐材/VIP板盈利改善11
2.地产链静待曙光，非地产关注玻纤/药包材等13
2.1政策或催化地产链基本面修复，非地产链材料有积极变化13
2.2地产链关注水泥/装修建材龙头，非地产关注玻纤/药包材等14
3.风险提示15
图表目录
图表1：消费建材重点企业2024H1利润表主要指标情况5
图表2：消费建材重点企业2024Q2利润表主要指标情况6
图表3：消费建材重点企业盈利预测及估值情况7
图表4：玻璃重点企业2024H1利润表主要指标情况8
图表5：玻璃重点企业2024Q2利润表主要指标情况8
图表6：玻璃重点企业盈利预测及估值情况9
图表7：玻纤和水泥重点企业2024H1利润表主要指标情况10
图表8：玻纤和水泥重点企业2024Q2利润表主要指标情况10
图表9：玻纤和水泥重点企业盈利预测及估值情况11
图表10：其他新材料重点企业2024H1利润表主要指标情况12
图表11：其他新材料重点企业2024Q2利润表主要指标情况12
图表12：其他新材料重点企业盈利预测及估值情况13
图表13：重点公司盈利预测与估值14
请务必阅读报告末页的重要声明3/16
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1.建材2024H1业绩总结
1.1消费建材：需求阶段收缩竞争激烈，收入利润增长有压力
消费建材：2024Q2需求总体较弱，基本面分化较大，部分优秀企业（如伟星、
北新、兔宝宝等）收入增长显示扎实韧性。总体来看，在地产销售低迷背景下，装修
建材整体需求承压，竞争或延续较为激烈态势，2024Q2消费建材企业收入和利润均
面临一定压力。2024H1消费建材样本企业总收入731亿元，yoy-4%；归母净利润47
亿元，yoy-24%；扣非归母净利润41亿元，yoy-25%；其中单季度Q2总收入430亿
元，yoy-7%；归母净利润34亿元，yoy-28%；扣非归母净利润32亿元，yoy-28%。少
部分更“消费”类企业如伟星新材、北新建材、兔宝宝等在该阶段收入增长韧性凸显。
细分领域来看：1）石膏板方面，北新建材2024Q2收入及利
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