中矿资源-市场前景及投资研究报告：海外地勘龙头，打造全球资源，储能.pdfVIP

证券研究报告|公司深度|小金属

中矿资源(002738)报告日期：2024年09月19日

海外地勘龙头，以锂为本，打造全球资源版图

——中矿资源首次覆盖报告

投资要点

❑地勘业务起家，自下而上大步迈入锂行业

公司成立于1999年，从地勘业务起家，前身是成立于1999年6月2日的北京凯

富源地质勘查有限公司。2008年，中矿建设完成股份制改造；2014年，成功于

深交所上市，成为国内地勘行业第一家上市公司；2018年，收购东鹏新材，进

军铷铯盐及氟化锂产业；2019年，以1.3亿美元收购Cabot特殊流体事业部，成

功将全球三大铯榴石生产地之一的加拿大Tanco矿山收入囊中，加码铯铷盐赛

道；2022年1月，签署Bikita矿山收购协议，以1.8亿美元对价完成其100%股

权收购，为公司锂盐业务打通上游矿端资源壁垒。

❑先后收购两大优质矿山，打通矿端资源壁垒

公司于2019和2022年先后收购加拿大Tanco矿山100%股权和津巴布韦Bikita收盘价

矿山100%股权，为公司铷铯盐及锂盐冶炼业务打通上游矿端资源壁垒，保障原总市值(百万元)21,003.98

材料供应的同时，降低生产成本，提高冶炼产能盈利能力。总股本(百万股)729.81

❑依托丰厚资源，快速提高锂矿采选产能

公司两大主力矿山Tanco与Bikita分别拥有25.6万吨LCE与288万吨LCE资源股票走势图

量，其中Bikita矿山两大200万吨采选产能的扩产与新建项目已建成满产，合计中矿资源深证成指

9%

产能可达6.25万吨LCE；Tanco矿山也已公告100万吨采选扩产项目，建成投产1%

后可新增约2万吨LCE产能。两大矿山合计规划产能达约9万吨LCE。-7%

-15%

❑斩获冶炼产能+矿山资源，扩大铜板块布局-22%

2024年公司先后完成对纳米比亚Tsumeb冶炼厂和赞比亚Kitumba铜矿股权收-30%

901213456789

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购。目前Kitumba项目处于待开发阶段，公司将力争于2025年完成5万吨铜金333344444444

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属采、选、冶一体化布局，进一步扩