银行研究手册·负债端（2024版）：存款降成本效果几何？如何助力稳息差？.pdfVIP

银行研究手册·负债端（2024版）

存款降成本效果几何？如何助力稳息差？2024年09月27日

➢负债管理是净息差企稳的重要一环。当前在贷款定价下行影响之下，净息差推荐维持评级

持续承压，所以负债端的成本管控效果对净息差企稳或降幅收窄尤为重要。本篇

报告则从上市银行整体、四类上市银行再到个体上市银行三个层次，对商业银行

的负债结构、各项负债定价两个维度进行对比，对银行负债端进行详细的拆解。[Table_Author]

➢负债端整体：存款为主。结构方面，存款在计息负债中占比长期在70%以

上，其次是同业负债和应付债券，24H1在计息负债中占比分别为13.7%、9.0%，

向央行借款占比最低，高点时也不超过5%。定价方面，四类负债中，存款成本

相对较低且表现较为稳定。边际变化上来看，上市银行24H1存款、应付债券、

向央行借款成本均较2023年有所下行，降幅分别为-7BP、-4BP、-10BP，不过

同业存单成本率较2023年提升10BP。分析师余金鑫

➢如何对四类负债再进一步拆分？1）存款：可再细分对公、个人和定期、活执业证书：S0100521120003

邮箱：yujinxin@

期维度，结构上来看，当前上市银行个人定期存款在总存款中占比提升趋势较为研究助理马月

明显，24H1末达到34.9%；定价上，个人定期存款和对公定期存款成本率相近，执业证书：S0100123070037

24H1分别为2.49%、2.61%，两类活期存款成本率相对较低，24H1对公活期、邮箱：mayue@

个人活期存款成本率分别为1.03%、0.24%。

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3）应付债券：主要包括一般金融债、二级资本债、同业存单，目前同业存单是3.上市银行24H1业绩综述：扩张放缓，质量

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4）向央行借款：在计息负债中占比较低，对负债成本影响也相对较小，随着1年5.2024年7月社融数据点评：社融增速企稳，

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➢如何看待后续负债成本的变化？主要关注以下两个方面：1）存款挂牌价调

降的效果还将持续显现，