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沪上十二少谈交易的核心

本文为期货圈知名女交易员“沪上十二少”李咏泽女士9月3日在一德期货金融衍生品风险管理策略

报告会上的讲话实录，推荐阅读！

大家好！今天演讲的题目叫《交易的核心》，我原本以为这应该是很好讲的，但是当我准备的时候发

现它很不好讲。比如说一辆汽车的核心是什么，是发动机吧，但是如果没有轮胎它是不能跑的，没有方向

盘，也是不行的。其实交易也是一样，它是一个系统的工程，如果说哪个比较核心，比较重要，很难讲。

系统交易的过程是环环相扣的，不管是哪种方法，都是一环扣一环，所以没有什么是特别重要的，也没有

什么是特别不重要的，说起来，对新手来说，都重要，到了一定的阶段，对高手来说，也可以都不重要。

我是以技术分析为手段的交易者，我不懂基本面，即使懂也是半桶水，所以我只能从技术分析的层面来讲

这个主题。

曾经有人跟我面对面交流时说：我根本就不相信技术分析能赚到钱？我问他：你用过技术分析吗？他

说：用过啊。我又问：用的怎么样？他说：根本就不准的呀。我问：有准的时候吗？他说：技术分析跟神

经病一样，一会儿准一会儿不准。然后我就告诉他：技术分析就是一会儿准一会儿不准，如果都准的话它

就不叫技术分析了，那叫金矿，全世界都是你的了，技术分析只要有准的时候就可以了。曾经，有个客户

他是做铝锭的贸易商，打电话给我说：李总，铝一直在跌，我想囤点货，又怕它再跌，你觉得什么时候能

买了，提醒一下我，我就去买。我说：我觉得能买没用，我经常错的。他说：怎么可能呢？你是高手呀，

如果你都看错，那还能赚到钱吗？我说：我就是经常看错啊，但是我能赚到钱。我说的是实话，这个就是

技术分析，有时准有时不准，但没关系，我接受它的不准，不准的时候我控制它，准的时候我把它发扬光

大，这样我就赚钱了。

举个现实的例子，这两个月以来，锌、镍、PP，这三个品种都走出一个同样的图形，震荡上涨三角形，

我在上面画一根线，我们做技术分析的就是画家，做基本面分析的就是作家，我就是会画线啊。震荡上涨

三角形，在我的系统里是一个看跌的形态，于是，这三个品种我都通通放了空，但是，看跌形态它就一定

会跌吗？这可不一定。结果是锌涨上去了，创新高了，pp和镍跌下来了。看到没有，技术分析就是神经病，

一会儿对一会儿错，这要紧吗？不要紧啊，一个错两个对，那我就是赚钱了呗，一个抵消一个，还有一个

就是赚钱的。所以技术分析是什么东西？它就是一个工具，它不确保你赚钱的，技术分析最牛掰的作用是

让你达成交易。你想做交易吗？如果你不懂基本面，又不懂其他的方法，那你做交易总得有个依据吧，要

不然你就真的是神经病了，你不能乱做是吧，今天想做多，明天想做空，你得找个依据，这个依据就是技

术分析。但是它不能保证你是一定赚钱的。在同样的点位上面，用同样的技术分析来做的人，每个人的想

法都不一样。在今天的点位上，我就想做多，他就想放空，那好我们都做，你有你的依据，我有我的依据，

为什么我们会有不一样的依据，因为我们对市场的看法是不一样的，如果往更深层里说，我们拥有的交易

系统是不一样的。

期货市场，大多数人是用技术分析来做交易的，因为基本面分析很难学，但是有部分人很奇怪，他们

一边在说技术分析没有用，一边又在用。而我想说的是，不是技术分析没有用，而是你不会用。技术分析

当然是有用的，只是你学艺不精，不知道它怎么用而已，所以你觉得它没有用。

我们做交易赚钱的路径只有一条，赚钱的方法可以有很多，但路径只有一条。唯一的路径，就是低买

高卖，只有做到低买高卖，才能实现赚钱的目的。如果是高买低卖肯定是亏钱，你就是打平手出来，你也

是亏钱，因为还有手续费的。你一只脚踏进来你就已经先输了，我们是在输的前提下去扭转乾坤，我们最

终是要赚钱的，这其实很难，但我们依然能做到。我们认真想想，交易的过程其实就是要解决五个问题：

第一是怎么进？第二是怎么出？第三是进多少？第四是进对了怎么办？第五是进错如何处理？这五个问

题是不是要解决？这是很通俗的说法，如果我们把它上升到一个体系的层次去说，这五个问题就代表了交

易系统，一个完整的交易系统就是解决这五个问题。第一个和第二个问题属于交易系统里的一个大类，就

是技术分析，怎么进怎么出，这属于技术分析范畴。就像我刚才举的例子，铝和镍还有PP，我是看到它出

现上升三角形形态，然后连续不能创新高的情况下，我就进去做空了，这就是我的系统，你看，我很无私

的把系统都告诉你们了，但是告诉你们也没有用，因为它是一会儿准，一会儿不准的，不准的时候你能做

吗？这可说不准。系统进和出是属于技术分析的层面，你在什么状态下会进，什么状态下会出来，比如锌，

在什么状态下出来，我是被止