权益资产乐观，成长风格有望持续反弹-241008-兴业证券-25页.pdfVIP

量

研证券研究报告

究

分析师：＃title＃

郑兆磊

S0190520080006

权益资产乐观，成长风格有望持续反弹

宫民

S0190521040001

定

刘海燕

期S0190520080002＃createTime1＃2024年10月8日

报＃assAuthor＃

告张博投资要点

S0190523040004＃summary＃

⚫截至2024年9月30日，兴证金工择时模型给出股票乐观，债券谨慎乐观的

信号，因此战术组合中超配股票权重，并配置短久期债券。

报告关键点

⚫从最新风格观点看，截至2024年9月底，由于流动性维度偏向小盘，市场拐

在本报告中，我们跟踪兴证金工

股债择时模型以及股债配置组点期看好小盘反弹，大小盘轮动模型总体给出小盘风格占优的信号。由于美

合的表现；并给出行业轮动以及债利率下行，市场拐点期指标看好成长反弹，成长价值轮动模型给出成长风

风格轮动的最新信号分析。

格占优的信号。成长价值轮动模型在2022年9月底以来的样本外表现优异，

策略年化收益21.93%，远高于基准0.98%的年化收益，月度胜率大约74%。

大小盘轮动模型在2022年12月30日以来的样本外表现优异，策略实现5.20%

的年化收益，高于基准-0.34%的年化收益率，月度胜率达到65%左右。

图表、成长价值轮动模型2024年样本外月度收益率

月份轮动策略等权基准超额

2024-012.21%-9.78%12.00%

2024-0214.26%10.27%3.99%

2024-034.13%1.85%2.28%

2024-04-1.73%0.30%-2.03%

2024-05-0.10%-0.10%0.00%

2024-06-4.90%-4.90%0.00%

2024-070.02%-1.01%1.03%

2024-08-2.77%