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002245澳洋顺昌
公司股价：16.25股本：4.43亿股流通盘：3.4亿股
公司主营：
业务名称营业收入收入比例营业成本成本比例利润比例毛利率
（万元）（万元）
金属物流121459.7979.33%105365.8186.89%50.91%13.25%
LED24169.215.79%14765.5512.18%29.75%38.91%
小额7245.254.73%1128.690.93%19.35%84.42%
行业分析：铁路行业发展前景向好
1、国内铁路货运、客运市场量、价仍有较好增长空间；
2、运价市场化、固定资产周转率触底推动行业能力进入长期上升通道；
3、铁路资产化时代来临，部分能力较好的线路、区域资产有望注入上市公司。
4、主要龙头上市公司估值明显低于国际。
行业地位分析：
公司14年年报显示：
每股收益0.4元，行业3/15；
销售毛利率19.78%，行业5/15，
营业收入15亿，行业9/15
净利润1.71亿元，行业6/15,
业对比：
澳洋顺昌飞马国际
总股本4.43亿股3.98亿股
总资产25亿170亿
营业收入15亿321亿
净利润1.71亿1.48亿
每股收益0.40元0.37元
销售毛利率19.78%0.51%
股价16.25元25.99元
从公司规模和能力比较，明显优于业资产最大的竞争对手。
预告：
公告时间：2015年1月28日
预计2015-01-01到2015-03-31业绩：净利润5014万元至5954万元,增长幅度为
60.00%至90.00%,上年同期业绩:净利润元
投资逻辑：
一、业绩分析及预测
公司2015年1月28日公告送转预案，10送3股转9股派0.80元(含税)
10送12后总股本为:4.42*22=9.724亿
2015年一季业绩:5014万元至5954万元,考虑到LED二期项目在2015年下半年开始
投产,所以2015年的利润在2.5-3.0亿之间，按除权后9.724亿股本计每股收
益:0.257-0.308元。
以现价来算10送12除权后股价为:16.25/22=7.38元，对应每股收益:0.257-0.308
元，股价明显被低估。
二、机构投资逻辑
公司2015年1月28日公告送转预案，根据往年经验，会在30-40天除权，
日。
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