金工定期报告：基于宏观风险因子的大类资产轮动模型绩效月报.docxVIP

东吴证券研究所内容目录

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模型回顾：基于宏观风险因子的大类资产配置模型 4

宏观风险因子体系 4

大类资产投资时钟规律梳理 4

相位判断法改善拐点 6

“时钟+拐点改善法”大类资产轮动模型 7

2.绩效回顾（2024年9月） 9

本月表现 9

下月观点 9

风险提示 10

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东吴证券研究所图表目录

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图1：增长—通胀投资时钟 5

图2：利率—信用投资时钟 5

图3：因子动量法识别拐点存在滞后 6

图4：“时钟+拐点改善法”大类资产轮动模型的净值走势 7

图5：2024年9月各大类资产净值走势 9

表1：宏观风险因子概览 4

表2：大类资产指数选取 5

表3：宏观状态对于大类资产的观点（投资时钟模型） 5

表4：“时钟+拐点改善法”大类资产轮动模型的绩效评价指标 8

表5：2024年9月配置情况 9

表6：2024年9月宏观风险因子状态 10

表7：2024年10月配置观点 10

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模型回顾：基于宏观风险因子的大类资产配置模型

此部分仅作要点回顾，内容详情请见东吴金工2024年2月1日发表的报告《“宏观量化”系列研究（一）：宏观风险因子构建与大类资产配置应用》：

宏观风险因子体系

表1：宏观风险因子概览