建材行业首提止跌回稳，沿超跌修复、大宗涨价、出海三个方向进攻.docxVIP

2017

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正文目录

主线一：政治局会议强调促进地产止跌回稳，看好消费建材板块基本面和估值修复 4

看好基本面逐渐修复，竣工端修复预计优于开工端 4

存量房需求预计逐渐释放，利好头部C端企业 6

严控增量，预计保障房、公建房在新建中占比上升，利好头部小B端企业

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消费建材头部企业有望拥抱业绩估值双击 13

主线二：关注大宗建材Q4价格弹性及中期需求修复 15

主线三：出海建材企业有望受益于美国降息 17

投资建议 18

风险提示 19

图表目录

图表1：新开工及竣工增速 5

图表2：地产待售面积 5

图表3：百城住宅价格指数同比 5

图表4：地产竣工预测 6

图表5：个人住房贷款余额 6

图表6：商品房新竣工与翻新面积测算 7

图表7：东方雨虹民建集团收入及增速 7

图表8：2024年国内主要涂料公司销售额 8

图表9：伟星新材非管材产品收入及增速 8

图表10：兔宝宝装饰材料门店数量 9

图表11：三棵树工程墙面漆销量 9

图表12：三棵树家