未来还有多少增量资金？.pdfVIP

策略专题报告目录公募：ETF持续提供增量资金-3-1.1、ETF资金持续净流入，被动型基金显著扩容-3-1.2、主动偏股型基金有望迎来仓位回补-5-保险：多项政策鼓励险资加大对于资本市场的投资力度-6-2.1、险资成为今年A股市场难得的增量-6-2.2、政策鼓励中长期资金入市，险资未来仍将是重要的资金来源-7-外资：对于中国权益资产的关注度提升-8-私募：股票仓位提升空间较大-9-两融：转为净流入-9-散户：入市情绪高涨-10-上市公司：年内回购规模创历史新高-10-总结-12-风险提示-13-图表目录图表1、近年来股票型ETF持续净流入-3-图表2、2024年ETF净流入主要集中在沪深300等宽基ETF产品-3-图表3、9月30日股票型ETF成交额创历史新高-4-图表4、近年股票型ETF成交额占全A比例提升-4-图表5、近年来股票型ETF规模持续扩大-4-图表6、截至上半年，主动偏股型基金仓位有所回落-5-图表7、据Wind测算，9月底公募仓位快速回升-5-图表8、今年偏股型公募基金发行节奏整体偏慢-5-图表9、保费高增带来大量险资配置需求-6-图表10、2024年险资权益资产持仓规模显著增加-6-图表11、当前险资权益资产仓位仍处于历史较低水平-7-图表12、北向资金成交活跃度显著回暖-8-图表13、主动型外资由净流出转为净流入-8-图表14、华润信托股票私募仓位回落至近几年底部水平（截至2024年8月）-9-图表15、两融资金转为净流入-9-图表16、中国工商银行银证转账资金变动情况净值飙升-10-图表17、A股资本市场生态结构明显改善（单位：亿元）-11-图表18、2024年中期分红公司数量和分红金额超前三年总和-11-图表19、A股回购规模创历史新高（人民币亿元）-12-图表20、港股回购规模创历史新高（亿港元）-12-图表21、2024年A股产业资本净减持规模显著缩小-12-图表22、A股资金面情况概览（单位：亿元）-13-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-

策略专题报告报告正文公募：ETF持续提供增量资金1.1、ETF资金持续净流入，被动型基金显著扩容2024年股票型ETF累计净流入规模近8700亿元。截至9月30日，2024年初以来股票型ETF累计净流入8678亿元，其中宽基类ETF为主要增量、获净流入18752亿元，而主题ETF则整体呈现净流出。结构上，沪深300ETF获净流入5832亿元，中证1000（916亿元）、中证500（775亿元）等净流入规模靠前。图表1、近年来股票型ETF持续净流入140002023年以来股票型ETF累计净流入（亿元）其中：宽基120001000080006000400020000-2000123456789012123456789000000000111000000000---------------------333333333333444444444222222222222222222222000000000000000000000222222222222222222222资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理注：上交所ETF份额数据截至2024年9月30日，深交所数据截至9月27日，下同图表2、2024年ETF净流入主要集中在沪深300等宽基ETF产品60005832.32024年ETF净流入规模（亿元）5000400030002000916.1774.81000530.1346.6177.6177.32.30-5.4-73.9-1000沪中中上创中科中其主创深证证证业证证他题3155A520000005板宽000/000100指基/500资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理1上交所ETF份额数据截至