日本金融市场.pdfVIP

日本金融市场

日本金融市场概述

二战后，日本在美国的占领下仿照美国模式建立了战后的金融体系。当时日本经济处于

崩溃边缘，日本政府为了限制外汇买卖和资本流动，制定了《外汇和外贸管理法》，实行严

格的外汇管制。1964年4月，日本成为IMF第8条会员国以后，仍对资本流动保留了许多

限制措施。进入80年代以后，日本的贸易顺差剧增，尤其是对美国顺差持续增长，为此美

国要求日本开放金融市场，并成立了“日元美元委员会”，对此进行协调。从此日无国际化

进程加快，日本金融市场也开始对外开放。

日本金融市场的构成

银行间市场

银行间市场（Intcr—bankMarkets）只有银行等金融机构可以参与。同时银行间市场

也是日本的中央银行——日本银行进行公开市场业务操作的主要市场。

1.银行同业拆借市场（CaIIMarket）。银行同业拆借市场曾是日本唯一的货币市场，

从事极短期和较长期（如1个月以上）的交易。1971年票据买卖市场建立后，1个月以

上的交易转到票据买卖市场上，因而银行同业拆借市场类似美国的联邦基金市场。1988年，

银行同业拆惜市场又允许6个月以内的交易，而票据买卖市场也开始从事1周至3周的交

易，因而这两个市场在期限上趋于类似。

2