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资产证券化市场研究报告

2024年第三季度应收账款ABS市场概况

金融结构评级部常冰蕊罗佳瑜

摘要：

2024年第三季度，应收账款ABS（包括交易所ABS和ABN）发行数量和

发行规模较上年同期均有所增加，和整个ABS市场发行情况呈现一致性；应收

账款ABS发行场所仍以交易所为主，资产支持商业票据在应收账款ABN的发

行规模中占比明显下滑；资产提供方仍集中于央企集团公司及其下属子公司，头

部效应依旧明显，资产提供方所在行业集中于建筑施工，行业集中度高；证券信

用等级仍以AAAsf为主，整体信用风险维持在较低水平。

受益于货币市场宽松，应收账款ABS发行利率跟随基准利率呈现下行趋势；

资产提供方平均发行利差整体收窄，个体差异化明显，优先级增信模式也会影响

利差表现。

一、2024年第三季度应收账款ABS发行情况

1.2024年第三季度应收账款ABS发行数量和规模较上年同期均有所增加，

和整个ABS市场发行情况呈现一致性

从证券发行情况来看，2024年第三季度应收账款ABS发行数量48单，较

有

上年同期增加18单；发行规模646.81亿元，较上年同期增长11.58%。2024年

前三季度，应收账款ABS累计发行数量113单，累计发行规模1389.80亿元。整

所

体来看，应收账款ABS第三季度发行数量和规模的增加和整个ABS市场发行情

况呈现一致性。权

图表1.应收账款ABS发行情况（单位：亿元、单）

版

级

评

纪

世

新

注：新世纪评级根据CNABS、DM的相关数据整理、绘制。

1

资产证券化市场研究报告

2.应收账款ABS发行场所仍以交易所为主，资产支持商业票据在应收账款

ABN的发行规模中占比明显下滑

从证券发行种类情况来看，截至2024年9月末，交易所应收账款ABS累计

发行数量613单，累计发行规模8841.68亿元；应收账款ABN累计发行数量197

单，累计发行规模2561.50亿元。2024年第三季度，交易所应收账款ABS发行

数量35单，发行规模506.02亿元；应收账款ABN发行数量13单，发行规模

140.79亿元。

此外，2024年第三季度，应收账款ABCP发行规模为33.83亿元，在同期应

收账款ABN的发行规模中占比为24.03%，较上季度环比下降37.60个百分点。

ABCP可滚动发行，一般期限较短，企业可根据自身经营模式的特点、资金需求

状况、基础资产情况等灵活设置产品期限，有效降低了企业的融资成本。

图表2.应收账款ABS发行种类情况和ABCP发行情况（单位：亿元）

有

注：新世纪评级根据CNABS、DM的相关数据整理、绘制。所

3.资产提供方仍集中于央企集团公司及其下属子公司，头部效应依旧明显，

资产提供方所在行业集中于建筑施工，行业集中度高权

从证券资产提供方来看，2024